業界：誘因多大 看標案內容

國華人壽標售案擬採部分發債方式，保險業者認為，發行高固定收益的長年期債券，對買家的確有誘因，也有保險業者認為，必須看整個標案的搭配架構而定。

國華人壽標售案打算採取發行長年期債券方式，取代部分現金賠付，一家大型壽險公司主管昨（6）日表示，這的確是新的作法，但對買家來說，是否具有吸引力，還是看整個標售架構。

例如，如果國華人壽的資金缺口是1,000億元，現金賠付300億元，搭配發行長年期債券金額700億元，這是一種搭配方式；但如果長年期債券利率相當高，整個方案很有可能變成，發行債券金額700億元，現金賠付200億元，換言之，整個賠付的資金缺口估算跟著減少了。

他表示，長年期債券利率如果偏高，對保險安定基金來說，未來需償還的利息支出相對多，羊毛出在羊身上，究竟能提供多大誘因，還是要看整個標案的規劃內容才能知道。

另一家大型壽險業主管則指出，如果單從長年期債券的利率可能至少3%以上來看，對買家來說，等於固定收益有3%以上，確實會增加買家的興趣，這是不錯的構想。