人民幣牽動亞幣偏多 亞債匯兌收益有看頭

大陸股匯市開市，人民幣對美元再創新高，加上人行宣布升息，市場預料國際資金將續往亞洲移動，將帶動新興亞洲貨幣上揚。根據經驗，人民幣升值趨勢一旦確立，必帶動亞洲貨幣升值，投資亞債具有潛在匯兌利得機會。匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達表示，人民幣自去年6月放棄「緊盯美元」政策、進入第2波走升趨勢以來，亞洲貨幣也展開新一波長多行情，除非大陸與整個亞洲經濟成長轉弱，亞幣當前無反轉之虞。游陳達指出，觸發新一輪亞洲貨幣升值潮的原因，包括近日歐美製造業和服務業回暖，顯示全球經濟復甦幅度加快，進一步帶動原材料和食品價格上升，加上成熟國家維持超寬鬆貨幣政策，資金炒作今年加快升息的亞洲國家。摩根富林明總收益組合基金經理人陳政一指出，隨新興亞洲國家陸續進入升息循環、加上出口改善經常帳盈餘，亞幣升值潛力不容小覷；就目前亞幣匯率和2008年初相比，多數國家仍不及2008年高點，亞債將受惠於匯價升值，持續看好投資亞債的貨幣增值與資本利得。陳政一分析，人民幣去年6月重啟匯改，今年初歐胡會召開讓人民幣議題再度成為討論焦點，本月人行升息後，激勵人民幣對美元再創匯改新高，預期包括新台幣在內的亞幣仍有升值空間，對亞債是一大利多。根據Bloomberg調查，市場對亞洲各國貨幣未來1年的看法依然偏多，投資亞債將具有潛在匯兌利得機會。元大新興市場債券組合基金經理人鍾維倫表示，亞債因為發債規模沒有美、歐債券大，市場流動性較低，但正因如此，加上亞債的利息相對高，成為吸引投資人資金流入關鍵，尤其搭配大陸和亞洲國家陸續升息，過去一段時間資金流入新興市場與亞洲，推升股市、債市。鍾維倫認為，最近在通膨升溫下，市場開始預期美歐可能提前升息，近1周資金有從新興市場明顯流出的現象，根據過去經驗，美國如升息，新興市場債券受影響相對股市小，亞債的情況也類似。鍾維倫強調，亞債投資現階段仍具吸引力，未來投資可持續密切觀察亞洲經濟及通膨數據。