曜亞去年EPS上看6元，法人：長線看好

曜亞（4138）挾著法人推估2010年營收將破9億元，EPS上攻6元(

以目前股本2.2億元估算)同步改寫歷史新高，加上今年營運仍可延

續成長力道，主辦承銷商元富證券給予其合理本益比是25倍，並

看好其長線發展。

法人指出，曜亞是台灣第一大醫學美容器材代理商，由於愛

美為人的天性，醫學美容產業持續正面朝上，且醫學美容產業由

最初的侵入 式手術到現在的微整型手術，在微整型因侵入性低，

傷口小，近年來快速成長下，也使曜亞未來營運十分樂觀。

去年EPS有挑戰6元機會的曜亞，是以非侵入性之雷射儀器、

耗材為主要產品，營收比重當中，機器和耗材分別佔40％、44％

，代理的醫療器材以美系為主，品牌包含Solta、Palomar、Sciton、

Candela，都是歐美一線醫療美容設備品牌，且有FDA認證，使其

客戶群十分穩定成長，加上該公司優良的維修模式，讓曜亞具有

強勢競爭力，在台灣醫美市場的市佔率長期居冠。

法人表示，亞洲地區醫學美容產業年複合成長率13％，其中

跨入經濟快速起飛的中國市場，醫學美容市場的年複合成長率約

在11％。根據統計，中國近年整形手術人口呈現雙位數字成長，

顯見愛美人士持續增加。

而由於侵入式的整形手術有其危險性，故微整型將會逐漸被

接受，目前曜亞已取得中國脈衝光機器代理權，今年初估還有2-3

項產品可投入下，大陸市場自下半年起亦將開始貢獻營收。

展望2011年，法人認為，曜亞的成長動能來自於填充植入劑

、雷射耗、雷射耗材持續成長：預估耗材類產品仍將成長20％，

而在儀器設備方面，預估儀器設備可成長15％，估營收可成長

16％至10.7億元，毛利率36％，稅後獲利1.44億元，年增31％，

EPS5.25元。