複合債新興債 降低匯險 |寶來證券投資信託

全球型債券基金是多數保守、穩健型投資人資產配置不可或缺的工具，但近期新台幣匯率走升，卻讓全球型債券基金績效由正轉負。專家建議，亞幣長期看升，建議債券基金投資人朝「有利差可圖、複合型債券基金」兩大方向下手，降低匯率風險。

寶來投信固定收益處主管楊斯淵指出，今年以來，新興市場債券基金的漲幅已超過10%，高收益債基金也有7%、8%，但全球型債券基金漲幅約5%，若逢匯率波動較大之際，投資報酬率較易受影響。

他建議，想降低匯率風險的債券基金投資人，可以考慮將部分資金轉進「比較有利差可圖」的新興市場債券或高收益債券；其中新興市場債券基金最好是選當地貨幣計價的基金，因在弱勢美元格局下，有機會「利率、匯率」雙賺。

楊斯淵認為，以經濟情勢來看，在各新興市場的首選仍是亞太市場，相較於成熟國家市場呈現「股債蹺蹺板效應」，新興亞太市場現在是股債雙漲的局面。

他也推薦投資人考慮複合型債券基金（資產配置型基金），因為全球型債券基金的投資標的以政府公債為主，複合型債券基金的投資標的範圍較廣，涵蓋公債、公司債、新興市場債、高收益債、可轉換債等，報酬率有機會打敗全球型債券基金。且因投資標的相關係數低，投資複合型債券基金有助分散風險。