併國華 保險局祭12年寬容期 |國華人壽保險

為弭補621億缺口，並鼓勵同業以併購方式，讓國華人壽順利

在年底前退場，保險安定基金決定，至少補貼200億元，保險局也

承諾給予12年左右的行政寬容期，即12年內，國華人壽或合併後

新公司RBC，逐步到200％即符合規定。

安定基金昨（27）日確定三商美邦人壽通過資格審查，並發

出投資人說明書，確認相關交易架構、行政寬容及補助款上限等

內容。

未來三商美邦有近1個月的實地查核期，預計7月下旬投標並

展開議價，年底前希望可將國華人壽出售，完成40年來，保險市

場首家退場的壽險公司。

安定基金強調，未來三商美邦人壽若投標，要針對5大項評

分，1是增資或合併後的RBC；2是買方營運計畫書可行性評估、

各年度RBC改善計畫；3是買方希望安定基金補助金額；4是投資

人財務及信用能力；5是未來經營團隊的能力。

國華人壽去年底淨值缺口621億元，目前規劃新買家若得標，

安定基金初次補助金額，以90億元為上限，買家要同比拿出相當

的增資金額，即首年增資可能有180億元到200億元之間。

接著則有長達12年左右的行政寬容期，每年若RBC有依合約

改善，則安定基金會再補助10億元左右（買家可再議價），即便

新公司RBC提早達到200％以上，安定基金仍會繼續補貼，到12

年期滿。

買家在此過程中，可能要再進行增資或以營運獲利來彌補缺

口，初估安定基金至少拿出200億元以上，買家也有100億元以上

的增資需求，若再遇到資本市場變化或資產減損，買家也可能要

增資更多金額，達到合約中約定的RBC成長率。

壽險部分的安定基金在彌補90億元以後，已所剩無幾，後續

每年補助金額，是再向其他壽險業者收取。因此，市場上如還有

其他問題壽險公司，安定基金建議，應有新的資金來源，否則如

國華人壽接管前，97年平均每天解約金額900萬元，一年近33億

元的解約金；去年8月接管時，平均每天解約 3300萬元，顯見問

題壽險公司仍是有流動性風險需防範。