政盪衝擊 布局泰國基金且慢 |摩根投信

泰國再掀政治動盪，恐將牽動近期股市短線的震盪風險，即

使未因此改變泰國基本面長線發展，法人還是建議投資人暫時避

開投資單一市場的泰國基金！

泰國法院判決前總理塔克辛資產將充公，其後在泰國盤谷銀

行的分行發生炸彈攻擊，而紅衫軍也宣布將在本月中（3/12）舉

行大規模示威抗議。

德盛安聯投信投資長焦威文表示，泰國近期因前總理塔克辛

資產遭沒收事件引起動盪，預期2日開盤可能會引起震盪。

保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀表示，泰國的政治環

境一直以來都是最大的風險因子，若是衝突持續，即使其經濟受

益於出口的回復，其股市波動風險將會增加。

不過，也有法人認為，由於泰國政府這次事前防範動作較多

，衝擊可望較小。摩根富林明投信亞洲產品經理謝瑞妍指出，在

泰國法院判決前的1個月，政府就開始嚴加戒備抗議民眾滋事，而

對國際投資人來說，泰國長期未解的政治問題，雖可能構成股市

波動，但是影響力已越來越小，以這次紅衫軍的行動來說，參與

的人數也越來越少，因此市場一般預料，並不會對股市構成太大

影響。

對於中長線投資佈局，向來看好泰國的富蘭克林坦伯頓亞洲

成長基金經理人馬克.墨比爾斯表示，長期而言，驅動泰國經濟成

長主要動力之一的農產資源、外海天然氣蘊藏、合乎中國製造業

需求的勞動人口，以及淵遠流長相當成功的旅遊業，都是泰國穩

健基本面的支柱。雖然先前政治動盪對於正處於復甦中的泰國經

濟造成衝擊，但這也並非泰國首次面對政治緊張問題。

不過，若中長期來看，由於泰國政府去年以來積極實施經濟

振興政策，兩階段政策預計支出約1.5兆泰銖，可望帶領泰國經濟

邁向復甦，加上今年東協+1上路，將帶動泰國與中國貿易量，對

於經濟發展帶來正面的幫助。

而從最新的經濟數字顯示泰國在出口，生產活動，以及大宗

消費支出上表現強勁，經濟呈現復甦的跡象，泰國政府稅收收入

在第1季度可望高於政府的預測。

法人強調，泰國市場規模較小，股市波動會更大，因此，若

要投資泰國基金，比重佔資產不宜過高，或是直接布局亞股基金

，透過區域布局不僅能參與到泰國投資機會，也有機會同時布局

亞洲市場。