3利空齊發 快應變

近期全球股市在3大利空齊發的情況下，出現較大幅度的回檔修正，尤其新興市場首當其衝，包括利空主要包括中國緊縮政策、歐巴馬的銀行改革計劃、貨幣趨勢轉變，法人認為，在此環境下，宜作好資產配置包括降低風險性資產部位，並拉高固定收益部位！全球股市今年以來至1月25日已跌了1.61％，MSCI亞股指數跌2.87 ％，而台股更是愈挫愈深，創下單日跌幅超過3％，截至1月26日，台股大盤共下跌7.2％。但有趣的是，就在前一周台灣投資人還充滿了信心。據「摩根富林明台灣投資人信心指數」調查(1/8-1/14)結果發現，2010年1月台灣投資人信心指數創下歷史次高，與歷史高點132.1(2008年5月總統大選時)只有2.3個基準點的差異。摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，過去1年台股多頭走勢當中，出現多達9次單日跌幅超過3％，此次的重挫並非任何「突發性」的特定性利空，因此，一般推估為信心不足，技術面修正後所造成多殺多的情況，因此，投資人不必過於恐慌。富蘭克林證券投顧資深經理盧明芬也指出，近期全球市場會有此劇變，主要充斥三大利空，第一就是中國政策緊縮預期升溫，近期動作頻頻。再者，美國歐巴馬總統銀行改革計畫，將限制商業銀行進行高風險交易，或是投資對沖基金和私募股權基金，此舉意同控制銀行規模，和限制業務範圍，引發市場對大型銀行業獲利前景與市場成交量萎縮的擔憂。另外，由於避險需求推升美元指數與日圓反彈，歐元、商品價格與商品貨幣則轉趨疲弱，全球股市連袂回檔。盧明芬建議，當前市場走勢轉向震盪之際，持股比重較高者可遇反彈後逢高調節，轉換至債券型基金，依自身風險屬性，債券比重建議占3至8成不等，標的建議以全球債基金為核心，再逢低加碼新興債市與美國高收益債市，以降低投資組合風險。德盛安聯投信投資長焦威文則指出，全球邁入不對稱性復甦，短線波動風險增加，長線多頭確立不變，投資人宜以「股65債35」配置。匯豐環球投資管理(香港)投資長高禮行(Leon Goldfeld)表示，中國股市持續降溫，美國總統歐巴馬銀行改革計畫推出等，是引發股價震盪的主因；預期此震盪仍將維持一段時間，投資人在操作布局上，應趁著市場震盪拉回之際，逢低布局景氣看好的新興市場。康和投顧首席策略分析師鄧盛銘則表示，美國道瓊10,200點是個重點要觀察指標，只要未曾出現深度跌破並失守的情形，則大盤尚不致持續重挫，反之則短線有可能下探至9,700點左右的水準。