期貨季節表現 可借鏡 |統一期貨

2009年8月美國製造業景氣出現一年多來首次擴張，製造業採購經

理人指數連四個月維持在50之上，代表美國經濟觸底的訊號。

雖然11月指數較市場預期低，以及11月非製造業採購經理人指數下

降至48.7，遠遜於經濟學家預估中值51.5，此數據對於最容易受景

氣波動影響的科技類股也蒙上一層陰霾，是否波及台灣的電子產業

？

此外，台灣電子期貨和美國那斯達克指數期貨的相關係數高達

0.83，呈現高度正相關，因此，在操作電子期貨的投資人，也需留

意美國那斯達克指數期貨的走勢。

在經歷2008年一整年的空頭洗禮後，美國那斯達克指數期貨直到

2008年11月才落底，由去年11月最低價反彈至今年最高價的漲幅

為78.6%。

近期美股表現令人驚豔，多頭的漲勢仍舊強勁，然而在台灣的電

子期部分，也是直到2008年11月落底，由去年最低價反彈至今年

最高價的漲幅高達130%，漲幅更是超越美股。

全球經濟龍頭的美國股市的漲勢究竟能夠持續多久，對台股的影

響又是為何？應該是很多投資人心中的疑問。

本文提供投資人藉由統計美國那斯達克指數期貨和台灣電子期貨

的季節性表現，期許能夠鑑往知來。

就1998到2009年季節性統計結果可知，在美國那斯達克指數期貨

部分，出現下跌機率大於50%，有1、2、7月，12月份的機率竟為

50%；上漲機率大於50%，則有3、6、8、9、10、11月。

在台灣的電子期貨部分，竟出現與美國那斯達克指數期貨相同的

結論。

因此，在此提醒投資朋友，在操作電子期貨之際，也需觀察美國

那斯達克指數期貨的走勢變化，是否出現轉強現象，或是多頭依

舊強勢。

例如，那斯達克指數期貨在結束月K連七紅之後，僅僅回檔一個

月，就再度近期創新高價，台灣電子期貨走勢也依舊維持創新高

價的走勢。

投資朋友對於經濟復甦抱持期待，但同時又擔憂市場過熱，故建

議在操作上需理性交易，及早規劃行情和研擬策略，以因應不同

走勢變化的行情，以防止過度投機造成的巨大風險。