期貨季節表現 可借鏡

2009年8月美國製造業景氣出現一年多來首次擴張，製造業採購經理人指數連四個月維持在50之上，代表美國經濟觸底的訊號。雖然11月指數較市場預期低，以及11月非製造業採購經理人指數下降至48.7，遠遜於經濟學家預估中值51.5，此數據對於最容易受景氣波動影響的科技類股也蒙上一層陰霾，是否波及台灣的電子產業？此外，台灣電子期貨和美國那斯達克指數期貨的相關係數高達0.83，呈現高度正相關，因此，在操作電子期貨的投資人，也需留意美國那斯達克指數期貨的走勢。在經歷2008年一整年的空頭洗禮後，美國那斯達克指數期貨直到2008年11月才落底，由去年11月最低價反彈至今年最高價的漲幅為78.6%。近期美股表現令人驚豔，多頭的漲勢仍舊強勁，然而在台灣的電子期部分，也是直到2008年11月落底，由去年最低價反彈至今年最高價的漲幅高達130%，漲幅更是超越美股。全球經濟龍頭的美國股市的漲勢究竟能夠持續多久，對台股的影響又是為何？應該是很多投資人心中的疑問。本文提供投資人藉由統計美國那斯達克指數期貨和台灣電子期貨的季節性表現，期許能夠鑑往知來。就1998到2009年季節性統計結果可知，在美國那斯達克指數期貨部分，出現下跌機率大於50%，有1、2、7月，12月份的機率竟為50%；上漲機率大於50%，則有3、6、8、9、10、11月。在台灣的電子期貨部分，竟出現與美國那斯達克指數期貨相同的結論。因此，在此提醒投資朋友，在操作電子期貨之際，也需觀察美國那斯達克指數期貨的走勢變化，是否出現轉強現象，或是多頭依舊強勢。例如，那斯達克指數期貨在結束月K連七紅之後，僅僅回檔一個月，就再度近期創新高價，台灣電子期貨走勢也依舊維持創新高價的走勢。投資朋友對於經濟復甦抱持期待，但同時又擔憂市場過熱，故建議在操作上需理性交易，及早規劃行情和研擬策略，以因應不同走勢變化的行情，以防止過度投機造成的巨大風險。