商品基金春風得意 |摩根投信

就產業型基金的資金流向來看，商品基金今年可說風光得意

，不只上週持續淨流入11.3億美元，據EPFR統計，今年以來淨流

入逾240億美元，不過，上週各類產業基金都開始出現好轉現象

，除了房產和金融二類基金持續淨流出外，其他產業基金都呈現

淨流入的現象。

據EPFR表示，由於投資人想避免國家風險、美元貶值及市場

波動，紛將資金投入商品市場，總計上週商品基金淨流入11.3億

美元，今年以來淨流入逾240億美元。今年來黃金、天然氣、原

油及白銀投資基金流入佔據相當大一部分，實體商品基金吸納約

79億美元的資金，佔54％。自今年11月開始，流入這些商品投資

基金的資金開始加速，尤其自11月4日開始，大約有29億美元的

資金淨流入。

另外，上周能源、公用事業、消費類股、電信、醫療保健基

金也都開始有買超。僅房地產和金融兩大產業資金因受經濟數據

和杜拜世界事件衝擊，資金為淨流出。

大華銀投顧協理林鴻胤指出，就產業基金來說，最看好的還

是天然資源基金，投資人可趁美元反彈時逢低佈局，只是原油庫

存量仍高，需要注意庫存降低的趨勢是否能持續，再做調節，而

黃金基金至少還有一季的上漲行情。

摩根富林明投信商品市場產品經理劉念華表示，就能源類股

來看，還有續航空間。尤其是新興市場的能源股可望有更好表現

，儘管新興市場能源股在全球需求並未大量增加情況下，獲利將

是持平，但今年以來，新興市場股市反彈強勁，能源股表現反嫌

落後，在美元走弱、油價攀高的情況下，或有補漲空間。