新聞分析－庫存調控得宜 景氣修正提前結束 |奇景光電

今年半導體景氣自第1季觸底反彈至今，拉升力道強勁，以晶

圓代工廠台積電及聯電為例，第2季晶圓出貨大增1倍，第3季仍續

增2成，如今第4季進入傳統淡季，但出貨量仍可小幅成長。

所以，在全球總體經濟數據未獲明顯改善前，仍有許多分析

師認為，這波半導體廠表現缺乏基本面支撐，生產鏈中仍有超額

下單（over-booking）問題存在。

以LCD驅動IC生產鏈來看，由於面板廠產能利用率回升及出

貨量不斷拉高，今年第2、3季的LCD驅動IC市場需求十分強勁，

聯詠、奇景等出貨量大增，並不斷向晶圓代工廠及封測廠追加訂

單，封測廠還因產能不足，第3季調漲代工合約價格。

但隨著面板報價在8月來到高點，面板廠對第4季看法保守，

所以在LCD驅動IC庫存達到安全水準後，即先行停止採購。雖然

第2季到第3 季，LCD驅動IC的確有超額下單問題，但整個生產鏈

至今出現「逆轉勝」，原因之一除了市場需求沒想像中疲弱之外

，原因之二就是通路端庫存水位過低，才讓這波庫存修正提早結

束。

事實上，早在第4季面板廠出貨高峰來臨前，LCD驅動IC業者

早已開始調控投片量，因此8月下旬以來，已陸續減少對晶圓代

工廠及封測廠下單，這是調控庫存的第一步。再者，IC供應商到

面板廠中間的IC通路商，經歷去年金融海嘯後，早已學會嚴格控

管存貨，因此隨著聯詠、奇景等業者調整製造策略，也隨之降低

庫存。

正因IC通路端的存貨過低，而上游晶片廠庫存調控也僅維持

在安全水準，所以整個LCD驅動IC市場庫存調整及反應時間，才

會在短短3個月時間內就調整完畢。

雖然面板廠對第4季及明年第1季出貨看法仍保守，但已讓

LCD驅動I的這波景氣修正提前結束，明年只要面板廠出貨量看升

，LCD驅動IC出貨量也將一路攀高，包括聯詠、奇景、頎邦、世

界等生產鏈中重要業者，可望提前進入新一波景氣上升循環。