花旗調升美股評級至增持 |摩根投信

花旗集團在最新全球股市季度研究報告中指出，全球景氣復

甦，美股吸引力大增，評級由過去「減持」上調至「增持」。市

場法人指出，投資美股應以景氣循環股為主，以科技類股和中小

型股最受惠。

上周美國指標性經濟數據ISM製造指數意外滑落，加上失業

人數增加，引發投資人擔憂，美股出現回檔。根據花旗集團最新

研究報告指出，看好美股後市表現，目前將美股評級調升至增持

。

根據理柏統計，今年以來投資績效排名前十名的美股基金，

投資報酬率均在30％以上，其中以駿利美國各型股基金表現最佳

，漲幅達5成，其次為摩根富林明微型企業和駿利美國創業基金

，分別為40％和37％。

摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰指出，IMF調升

對全球經濟今明兩年經濟成長預期，雖然美國的經濟數據通常憂

喜參半，但可以確定的是仍朝著復甦的方向前進。10月起陸續公

布的第三季企業財報以及11月、12月的感恩節、耶誕節市場買氣

，都是未來觀察的重點。

田克杰認為，根據Thomson最新統計，市場預期第三季美國

企業獲利仍將衰退24.8％、至少要到第四季才會出現正成長，目

前預期本季成長幅度最大產業為金融業的59％和非必需消費品業

的17％，衰退最多的是原物料的68％。

富蘭克林證券投顧則指出，由於景氣復甦動能持續加溫，與

景氣連動密切的美國科技股與中小型股可望受惠最深，積極投資

人可將這兩類型基金納入投資組合；至於較為穩健的投資人，則

可以關注美國大型股基金。

田克杰則提醒，美股從今年3月低點以來也上漲了5成，短線

接下來要看的是企業獲利的表現，以及消費需求是否已明顯提升

、就業狀況能否持續改善。由於失業率持續上升，美國8月消費者

信貸連續7個月下降，因此聯準會短期內應該將基準利率維持在零

水位附近，預估明年第一季前升息機率不高。但就中長線來看，

仍具有吸引力。