巴西辦奧運 股市利多 |摩根投信

巴西申奧成功使得巴西股市題材再添一樁，不過，未來十年新興

國家主辦國際賽事活動將輪番上陣。從過往經驗來看，大量資源

挹注加速基礎建設，使得舉辦重大賽事前後股市多有長線漲幅可

期。

中國辦了2008年北京奧運後，南非將在2010年舉辦世界盃足球賽

、印度當年也舉辦大英國協運動會，2014年世足賽輪到巴西、俄

羅斯則取得冬季奧運，最近巴西再拿下2016年夏季奧運。

摩根富林明全方位新興市場基金經理人奧斯汀費瑞（Austin Forey

）表示，過去20年內，南韓、中國舉辦夏季奧運，進行大規模的

基礎建設，外部則獲得外資流入效應加持，推升經濟快速成長。

觀察奧運主辦國表現，承辦後慶祝行情不會馬上結束，拉長正面

效益。

摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華表示，由於主辦比賽國

家往往會投入龐大基礎建設預算，改善國家本身軟硬體設施，進

而提升體質，吸引全球資金。中國成功舉辦2008年夏季奧運就是

極佳例子，在國際賽事帶動下，未來十年新興國家熱度不減。

去年京奧總花費約人民幣2,900億元，（約420億美元），是史上

最奢華的奧運，不過，奧運設施和營運成本僅人民幣318億元，占

總投資金額的11%，其餘高達約人民幣2,600億元，全數投入興建

道路和高速公路等建設。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒分析，市場可能擔心奧

運設施日後使用效率有限，但長遠來看，若基礎建設能發揮乘數

效果，就算值回票價。奧運舉辦後一年股價漲幅，普遍優於舉辦

前一年，說明奧運後股市更能反映主辦國體質提升。相較其它新

興市場國家，巴西固定投資占GDP比例不高，但隨2014年世界盃

、2016年奧運加持，政府與民間固定投資比率應會升至20%至25%

，有機會推升未來巴西長期GDP成長率至5%以上。