擺脫政治僵局 德股歐元 同步看俏 |摩根投信

現任德國總理梅克爾 （Angela Merkel）再度連任，本次國會大選

更擺脫過去和主要競爭對手社民黨（SPD）左右共治的僵局。資

產管理業者表示，德國是歐元區第一個擺脫經濟衰退的國家，選

舉結果有利德國股市和歐元走勢。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦•博吉瑞表示，景氣

循環類股占道瓊歐洲指數比重達28%，其中德國股市循環類股比

重更高達45%，將是選舉行情及經濟復甦最大的受惠族群。

博吉瑞認為，9月以來歐洲電信、食品、原物料與證交所等傳出出

售資產強化財務體質、跨業或同業間整併消息，預料有助擴大歐

股漲勢。

摩根富林明大歐洲基金經理人陳昱嘉表示，德國是歐元區最大經

濟體，一向是歐洲復甦指標。陳昱嘉觀察，德國各項重要經濟指

標，包括經濟成長率（GDP）、採購經理人指數（PMI）、失業率

等，都領先歐元區復甦。

德國6月出口表現大幅回升，新訂單增幅也超乎預期，陳昱嘉認為

，一旦德國站穩復甦腳步，歐元區復甦腳步也將加快。

目前德國聯合政府是由梅克爾領導的基民盟（CDU）／基社盟

（CSU）與SPD共同組合，由於兩黨政治取向不同，過去總被認

為是「左右共治」，但新聯合政府將與立場偏右的自民黨（FDP

）組成聯合政府。陳昱嘉認為，內部面臨的矛盾衝突將可望減少

，有利政府政策的推行。

摩根富林明投信投資研究部協理洪胤傑分析，未來德國政策將朝

向積極減稅與促進經濟成長的方向前進，對德國股市和歐元有正

面幫助，不過減稅政策可能使財政赤字擴大，對於德國公債可能

產生壓力，未來投資人可持續留意新聯合政府政策計畫與執行成

效。