第四季布局 BIG勝算最大 |寶來證券投資信託

全球經濟回穩，各國政府討論救市退場機制，預料將為全球

股市帶來波動，加上今年以來全球股市漲幅已大，市場法人認為

，此波反彈力道恐在第4季出現回檔壓力，建議部分資金可轉進新

興市場布局，以「BIG」的巴西（Brazil）、印尼（Indonesia）和大

中華（Great China）為投資主軸。

寶來投信環球市場投資處協理劉興唐表示，從各項經濟指標

觀察，美國景氣已近入擴張期，伴隨全球庫存週期落底，預期第4

季會有回補庫存需求，同步觀察亞股走勢和庫存週期具高度正相

關，在庫存水準可望拉高之下，亞股相對較有表現空間，相形之

下，第4季布局新興市場仍最具勝算。

根據理柏統計，今年前3季表現前5名的強勢基金，超過七成

屬於亞太地區基金，包括自9月來泰國基金、韓國基金與台灣中小

型基金績效表現依然相對強勢下，預期明、後年全球經濟開始明

顯復甦，亞太地區股市仍將扮演領頭羊的角色。

群益投信海外投資長葉書弘認為，第4季在基金的操作上，應

選擇明年具成長性、且內需相關如基礎建設、民生消費與公共支

出依然持續上升的區域為主。

以目前的條件來看，包括大中華、東協、巴西等新興市場，

因成長動能仍強，且具備內需市場廣大，政府持續擴大公共工程

等優勢，為現階段最為看好的的投資核心。

寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇則認為，以基

本面、資金面、金融市場面與技術面四大面向觀察，新興股市的

企業盈餘成長已處於調升循環，預期2010年將轉為正成長且幅度

達28％，雖然目前本益比（PE）與股價淨值比（PB）均回到長期

平均水準，但新興市場的景氣指標仍持續好轉，通膨狀況至年底

前尚無升息疑慮，且國際資金6月中旬以來呈現小幅淨流入或流出

，籌碼面回歸安定，讓新興股市呈現穩中透堅步伐。

但李洋昇提醒投資人，雖然新興市場維持長多格局，但部分

新興國家股市漲幅已大，要注意回檔風險。目前看好BIG（巴西、

印尼和大中華），為今年第四季投資主軸。