抗通膨 黃金等3大基金待命 |摩根投信

「人無遠慮必有近憂」，由於金融海嘯後全球央行為了救市

紛紛祭出寬鬆的貨幣政策，已埋下通膨因子，法人認為，就中長

線來說，投資人宜用黃金基金、天然資源基金及新興市場基金來

為通膨作準備！

鋒裕投資資深副總裁暨股票投資策略師和琛明（Samuel A.

Wardwell）分析，全球景氣可望於2010年順利復甦，這已經是市

場共識，據國際貨幣基金（IMF）的估計，無論是新興市場或是

成熟經濟體，2010年GDP均可望呈現V型反轉走勢，儘管目前通膨

尚不足為懼，但是就長線來看，寬鬆的貨幣政策、龐大的政府預

算斥字必定引發通膨。

匯豐中華投信認為，要抗通膨有三利器，一是天然資源、能

源基金，因為油價屬於「買通膨、抗通膨」題材；二是黃金基金

，因為黃金有增值抗通膨、股市修正時的避險功能；三是新興市

場基金，由於新興市場屬於未來潛力看好的市場，高度經濟成長

率與股市成長幅度可望打敗通膨，都適合當作投資人抗通膨的準

備。

匯豐全球關鍵資源基金經理人過孟袁表示，相較去年高點價

格，大部分原物料仍未達到去年的一半價格，加上美元長期易貶

難升，更有助原物料走勢。目前券商普遍預期國際油價年底前價

位可望達到80到85美元之間，展望明年，一旦經濟復甦、通膨重

返，不排除國際油價可望挑戰一百美元大關。

而針對近期已飆近千美元的黃金，摩根富林明投信商品市場

產品經理劉念華分析，據過往經驗，一旦金價走高，其他商品價

格也會跟上，特別是預期未來通膨疑慮再起，能源、基礎金屬價

格還有大幅上揚空間。因此，現在可布局在基礎金屬、能源的天

然資源基金，較有較大的獲利機會。

摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩．亨德森（Ian

Henderson）表示，一旦金價攀高，將帶動油、礦等商品價格走升

，預期獲利空間更大，投資人不妨聚焦在此。