ISM重回50分水嶺 成熟股市看多 |摩根投信

美國8月ISM製造業指數達到52.9，一舉突破代表景氣榮枯的

50分水嶺，為過去20個月以來首見；歐洲地區的PMI雖仍處在50

以下，但趨勢向上且已創下14個月來最高水準，法人表示，過去

經驗顯示，ISM突破50以上之後股市最大漲幅達35％，這顯示成

熟股市長線多頭可期，可開始進行中長期的佈局！

國際股市在8月份走勢分歧，最先落底起漲的中國於8月份重

挫超過2成，而受傷較深的美、歐、澳洲等已開發國家反而成為8

月份漲幅最亮眼的地區。

法人分析指出，歐美股市走揚，主要和代表景氣榮枯的ISM

製造業指數優於預期有關，因為這不但表示景氣觸底復甦，過去

該指數回升到50以上通常股市中長期會有不錯的表現，顯示美股

等成熟市場的多頭可期。

摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰表示，ISM指數

的連續上升，主要是由新接訂單、生產以及就業這三項所帶動

起來的。

整體而言，美國製造業部門持續朝穩定方向邁進，汽車產業

陸續重啟產能，將持續推升未來幾個月製造業的生產活動。因此

，美國官方也明白表示美國衰退在8月告終，9月正式邁向復甦。

群益投信國際部投資總監葉書弘表示，這次美國ISM製造業

指數復甦力道強勁，以出乎預期的52.9跳升至景氣榮枯點之上，

加上中國與新興市場崛起，根據過去經驗顯示，ISM升破50後，

美國股市平均最大漲幅達35％且起碼有約2年的多頭可期，未來

在美國經濟展開復甦下，中長期美股表現應仍不錯。就美股的佈

局來看，仍以科技類股、新能源相關的公司是投資主軸所在。

保德信投信國際投資組主管黃榮安表示，此波全球景氣觸底

具有全面性，美歐成熟國家復甦力道雖偏弱，但趨勢仍持續向上

，將有助於新興市場出口回升，進而促使全球經濟體能夠加快回

歸正常循環的腳步。

因此法人建議投資人對全球股市樂觀看待，可以「分批佈局

」、「買黑不買紅」為主要原則，可利用9月震盪過程中找尋中長

期佈局契機。其中有季節效應的科技類股可為介入重點。