新興拉美 熱情吸金 |摩根投信

巴西受惠於中國對大豆與鐵礦砂進口的強勁需求，加上船價偏低

推波助瀾，帶動相關類股走高，拉丁美洲基金在近期新興市場股

市陷入高檔震盪的情形之下，8月仍能大舉吸引資金流入。

成熟國家中的美國以及歐洲，8月獲資金流入金額大增，日本則連

續二個月資金淨流入。

反觀全球新興市場與亞洲（不含日本）二類，今年以來吸金能力

最佳的區域型基金，8月都出現資金流入明顯下滑的現象。

在成熟與新興市場熱度交替下，最明顯的特例是新興市場中的拉

丁美洲。

根據EPFR資金流向統計，7月時拉丁美洲出現6,700萬美元的資金

淨流入，8月流入金額一舉推高至7.21億美元，並為連續第八個月

買超。

摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華表示，今年整體船運價

格偏低，巴西出口至中國的大豆、鐵礦砂等原物料利潤成長，也

帶動當地相關類股股價走高。

宏遠投顧提醒，巴西政府為刺激經濟而增加的開支，對巴西政府

的財務體質影響逐漸顯現，市場對巴西是否能夠滿足長期財政目

標產生質疑，且巴西7月預算收入較去年同期驟降七成，也比前一

個月為低，債務占GDP比重則攀升至44.1%，恐怕不利於長期債信

評等的調升。

劉念華認為，巴西股市表現雖不是金磚四國最強，但貨幣走勢強

勁，使得拉美基金的整體獲利表現優異，當然也持續吸引資金流

入。

不過，近期船務價格攀高，巴西的鐵礦砂出口，第四季將會面臨

壓力，9月底前股價走勢將較為震盪，建議投資人最好不要以單筆

短進短出的方式操作。

在操作面上，由於巴西體質依然強健，投資人可以觀察指數若是

跌破上升趨勢線或月線時，分批進場。