中國內需 帶動亞洲錢景 |摩根投信

中國近期政策調整，市場對經濟復甦速度能否持續產生疑慮。不

過，中國經濟成長方向明確，周邊新興亞洲國家也可受惠中國需

求，包含原物料、汽車與民生消費等內需產業都有商機可尋。

經濟轉好

可低檔布局

摩根富林明投信研究部主管洪胤傑表示，市場已有共識，經濟最

壞的狀況已過去。不過，在全球市場都有一定彈幅後，未來股價

要再進一步上攻，將以各國政策方向為依歸。

洪胤傑說，中國國務院提出將調整產能過剩產業，使得近來與中

國密切貿易往來的澳洲、巴西與亞洲周邊等以製造出口為主的國

家，短期投資氣氛偏向保守。不過，經濟轉好的方向未變，近期

拉回反而是低檔布局的機會。

新加坡大華泛華基金經理人陳慶耀分析，在中國政府積極努力下

，中國農村驚人的消費潛力終將爆發，看好中國的內需消費類股

，預期下半年中國內需逐漸加溫下，消費性類股營收、獲利和股

價表現將會相當亮眼。

事實上，這股消費的力量不只有利中國內需，對周邊國家同樣具

有鼓舞作用。中國採購經理人指數與製造業指數站穩代表景氣擴

張的50位置，顯示中國提振內需的政策已看到成效，並拉動亞洲

各國與中國內需相關的產業成長。

群益投信國際部協理葉書弘表示，7月中國進口年增率雖仍為負值

，但進口總額已經達到去年10月來的高點，對台、韓、港、新加

坡等區域內國家出口降幅持續縮小，更需要大量的原物料投注於

公共建設、住宅與民生消費品上。

民生醫療

長線漲相俏

群益投信分析，中國消費占GDP比重僅36%，若中國經濟轉型的

方向持續，至2025年時，中國內需市場將超過法國一年的GDP金

額。中國內需消費對GDP成長的貢獻度也會提升到45%以上，與

中國內需相關且政策持續支持的產業，包括汽車、民生消費、生

技醫療等產業長線相當看好。