新興亞洲 人口財亮眼 |寶來證券投資信託

近期將展開募集的永豐亞洲民生消費與群益東方盛世基金，一致

瞄準新興亞洲內需商機，加上過去半年募集的大中華基金，顯示

在中國、印度與印尼三個人口「億」級新興亞洲國家帶領下，大

賺人口財將是下半年投資方針。

摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓分析，中國、印度

和印尼被視為亞洲三強，很重要的共同點就是人口夠多。在景氣

衰退，出口回溫仍難以掌握下，人口財取代出口財，成為最夯的

投資題材。

金融海嘯後，政府擴大支出與民生消費成為經濟成長最穩固的支

撐，進出口貿易萎縮下，投資焦點直指內需市場，中國、印度與

印尼三個人口眾多的新興國家，消費成長動能傲視全球。在歐美

朝向提高儲蓄率的同時，擁有全球過半人口的新興亞洲人口，也

開始學習西方人更精緻化的生活方式。

6月以來，包含永豐亞洲民生消費、群益東方盛世以及華南永昌黃

河世紀基金接連通過核准，並陸續展開募集，皆瞄準新興亞洲這

塊存款多、資產高、消費力強的人口。

永豐亞洲民生消費基金經理人張家維指出，從印度與印尼兩國的

人口結構圖來看，都呈現三角形，顯示人口年輕化，隨著青壯年

人口踏入黃金消費期，消費市場發展潛力十足。

此外，都市化也成為消費成長的最大推手。相較於發展成熟的歐

美與日本，新興亞洲地區在未來十年間都市化成長空間大，平均

在5個百分點以上。

何銘銓分析指出，中國、印度與印尼背後代表27億的人口商機，

從人均所得來看，儘管目前三國的每人平均所得都不到4,000美元

，但正由於基期低，所以未來成長潛力也最大。

由於亞洲新興國家的家庭結構以年輕人較多，隨著年輕人成立家

庭，家庭戶數增加，基本民生用品如洗髮精、米、油、鹽與電視

的需求量也會提高，家庭創造的消費金額也將同步增加。

寶來投信協理劉興唐說，從區域經濟的角度切入，可發現印尼、

越南與印度出口至中國用於消費或再加工的比重最高，在中國政

策刺激內需的明確方向下，相關國家未來受惠程度大。目前新興

市場占全球經濟比重約34%，但股市市值卻僅12%，長期市值占比

提高無庸置疑。從資金流入來看，流入新興市場的資金甚至突破

2007年底的高點，顯示新興市場投資確實為市場趨勢所在。