BIIG 巴西、印度、印尼 中港台大中華區 下半年資金追捧 |寶來證券投資信託

美國華爾街對通膨問題進行大爭辯，預料未來「通膨」兩字

將在民眾日常生活中如影隨行，市場預期，在此情況下，新興市

場中的巴西、印度、印尼和大中華（BIIG）將受到國際資金的追

捧，而具有抗通膨題材的地產和商品資產將是大熱門投資標的。

各國政府努力印鈔票救市，加上美元長期趨勢看弱，寶來投

信與與麥格理集團昨日共同舉辦「商品價值再現投資風潮」投資

說明會。

寶來投信環球市場投資處主管劉興堂認為，金融海嘯過後，

預期到2010年全球經濟成長將出現兩種發展，一是已開發國家經

濟處於蹣跚復甦階段，另一個是新興市場在國際資金湧入、內需

消費力道與原物料產國等三大利多加持之下，將會是一個爆發性

成長的市場，當前是進場布局的時機。

劉興堂相當看好和原物料相關的國家市場，如巴西、印尼，

其中巴西為首選，其聚集各類天然資源豐富、金融體系發展健全

與內需市場成長潛力等利多條件；再者是印度和大中華市場，印

度挾其人口優勢之龐大內需市場潛力，近期政經情勢也出現正向

的結構性改變，更受惠於中國內需消費力道；至於大中華地區有

賴中國轉趨內需導向的經濟發展，對台灣經濟有正面影響。市場

法人將巴西、印度、印尼和大中華稱為「BIIG」，列為今年下半

年最看好新興市場區域。

此外，地產基金（REITS）也是目前被法人看好的市場之一

。康和投顧首席策略分析師鄧盛銘表示，在這波全球股市反彈中

，美國房地產有所反彈，但REITS漲幅卻不如地產類股，預估未

來REITS有落後補漲的空間。

寶來投信看好亞洲REITS，寶來全球不動產證券化基金經理

人賴盈良認為，相較於美國商業不動產融資到期的壓力仍大，倒

是亞洲地產受惠於大中華投資熱而轉佳，預估香港與中國新屋銷

售在上半年出現爆發性增加後，預期將於下半年恢復平穩，房價

將可溫和成長。

此外，在寬鬆貨幣政策與新興市場的成長動能，也讓原物料

需求加溫。昨日來台麥格理集團全球主題投資策略團隊投資長

Kingsley Jones表示，未來商品市場將持續看多，新興市場成長從

鄉村化到都市化的過程，目前最看好農產品類和生質能源，所衍

生出來的食品、風力、水力、太陽能等產業，因股價已低，投資

價值浮現。

Jones指出，投資商品機會可以分為三個方面，一是人口成長

的所帶動的食品與農業，看好黃豆價格走勢，因黃豆無論是人或

動物吃的，製造乙醇、甚是醫療均用得到；二是政策救市所帶動

的建造城市、交通運輸和電力傳輸系統，將使用大量金屬與能源

，如銅和各項能源；三是因保護環境所產生的替代能源，如風力

、太陽能、水力、地產和生質能源將積極供應到市場，政府政策

主導的替代能源產業，將成為第三項原物料投資趨勢的「氣候變

遷」。