美失業率持續創新高 美股回檔幅度恐加大 操作宜保守

雖然消費者信心指數已經逐步好轉，但是美國失業的狀況卻依然在擴大當中！法人表示，要是本周五公布的失業率再創新高，恐將形成較多股市波段，每次回檔幅度也會加大，加上短線股市反彈已大，建議投資人要嚴守資產配置，不宜重押股市。根據美國勞工部所公布的數據顯示，美國申領失業救濟人數已達6 78萬人，為1967年以來的新高。4月份失業率已達8.9％，創下25年來的最高數字，而5月份失業率將於本月5日公布，市場預期將再創新高達9.2％，並恐將在年底前突破兩位數。法人認為，失業率高居不下，顯示景氣復甦還需要時間以及經濟最壞的情況是否已經過去。群益多重收益組合基金經理人張俊逸表示，從1950年以來非農就業人口高峰與谷底的數據來看，自2007年12月美國經濟開始衰退，非農就業人口減少已達573.8萬人，高於歷年的平均數字。不過，若與2000年科技泡沫時期相較，非農就業人口從高峰至谷底歷經了30個月，而此次僅16個月，顯示失業率仍未達高峰，最樂觀的預估就是從下半年開始好轉。而持平來看，若要由淨失業轉為淨就業，仍需要12-18個月。富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾(Grant Bowers)表示，美股在過去三個月漲勢相當凌厲，接下來實質經濟數據能否跟上，相當重要，其中失業率就是重要指標之一。葛蘭‧包爾認為，雖然就業指標在時效上稍有落後，但是對於消費開支的影響卻是甚大，是很重要的判斷依據。關於本周五即將公布的就業報告，市場預期失業率可能突破9％大關，不過他更關心5月非農業就業人口變動，但不是絕對數字，而是相對過去幾個月的情況，裁員的速度是否減緩，這才能顯示經濟最壞的情況是否真的已經過去。摩根富林明投信投資研究部協理洪胤傑指出，本週美國將公布5月份諸多重要經濟數據，包括製造業、非製造業ISM指數及失業率等，除就業市場恐持續惡化外，市場普遍預期整體經濟衰退程度可望逐漸減輕。整體而言，經濟仍未出現明顯復甦訊號。張俊逸則強調，若失業率持續創新高的時間愈長，恐將形成較多股市波段，每次回檔幅度也會加大。而因應失業率升高波及美國內需消費動力，葛蘭‧包爾指出，成熟市場的佈局重心將移往出口占營收比重較高的科技股與生技股方面，預期在新興國家的需求之下，會有比較好的獲利成長動能。保誠質量精選組合基金經理人蕭世昀認為，美國的失業率可能突破 9％，且由於全球股市短線漲幅的確已高；現在雖沒有立即拉回的風險，但隨著越來越多經濟數據的出爐，股市總有一天要反應基本面。所以在這段期間，股市波動風險必然增加，投資人與其追高買股，不如投資具有固定收益且兼具低風險的高評等公司債。