油金帶動 天然資源基金上攻 |摩根投信

全球經濟回溫，帶動商品市場蠢蠢欲動。油價今年從低檔至今，

漲 幅超過一倍，金價也將再度叩關前波高點每盎司992美元；基

礎金屬 表現更是不俗，銅、鋁、鎳等基礎金屬早先就紛紛站上七

個月來新高 。法人認為，油金的行情還沒結束，但投資人宜以天

然資源基金來布 局，而不要重壓單一產業較好！ 摩根富林明投信

商品市場產品經理劉念華表示，去年全球景氣迅速 結凍，導致對

多數天然資源的需求迅速萎縮，價格一跌就超過三成； 然而，今

年隨景氣回溫，加上商品價格跌深、美元走弱下，反而展開 一波

強勁的漲勢，以原油反彈最迅速，今年價格漲幅已逼近五成。

劉念華表示，今年以來，全球可說是自谷底返回景氣復甦的「初

升 段」，不同於2007年末升段以及2008年的大跌段，各類商品幾

乎同漲 同跌，現階段商品價格波動極大，難以捉摸。因此，劉念

華提醒，絕 對不要押寶單一商品類別，避免方向錯誤，建議一般

投資人投資天然 資源時，還是以多元分散布局為佳。

華頓投信則表示，此波油價漲幅並非需求面有顯著改善，主要是

貨 幣導向加上市場對於景氣復甦的樂觀預期所致，油價上個月因

而大漲 30％，漲幅為1999年3月以來之最，目前已升破200天移動

平均線的關 鍵技術價位之上，是去年9月來首見，顯示油價可望

進一步上漲。

就中長線而言，目前大型整合型能源公司與國有能源公司都已刪

減 2009年與2010年的預算，將大幅降低未來增產的能力，加上近

年來能 源開採業專業人才嚴重不足，現有的科技也無法在自然環

境嚴酷的地 區進行開採，這對於開採新油源無疑是一大阻礙，一

旦未來市場對於 能源的需求上升，能源類股將會有相當大的成長

空間，此刻正是布局 能源基金的好時機。

匯豐全球關鍵資源基金經理人過孟袁表示，BDI指數是國際原物

料 行情的先行指標，在去年5月起連番重挫後，今年4月底開始至

今，已 連漲20個交易日，漲幅高達95％，今年來更已大漲351％

，頗有谷底 翻揚的味道。