5大理由 6月台股先強後弱 |安聯投信

台股5月月線大漲897點，月線連四紅，多頭氣勢如虹，展望6月份

行情，法人多認為，指數將位於10年線6,437點至7,200區之間整理

，6月行情恐受五大原因影響，極可能先強後弱。

這五大原因分別是：一、自3955點反彈以來，已接近達二分之一

的強勢反彈。二、價量背離，上週五價漲但成交值卻未突破5月7

日的2438億元。三、台幣近期大幅升值恐會影響未來電子業的接

單及獲利。四、融資餘額增加太快。五、週轉率過高、法人交易

比率偏低等等。

新光投信協理謝學雲即表示，5月雖大漲，上月27日外資再大買

135億元，但短線有壓力，因融資餘額自3,955點以來的增幅，已

經超過指數漲幅，27日盤中高點6,930點，已經接近9,859點回檔

到3,955點，跌點5,904點反彈二分之一的位置6,907點，27日收在

6,890點。

謝學雲說，加上自5月14日低點6,339點以來，指數頻創新高，但

成交值並未超過5月7日的2,438億元近期大量，27日成交量為

2,244億元，形成價量背離現象。

以技術面分析，謝學雲說，9日KD值也呈現背離，指數創新高，

但9日KD值並未跟進指數創新高，綜合以上因素，短線大盤將有

拉回壓力，預期6月指數將會處於6,350點到7,000點附近進行箱型

整理。

謝學雲也強調，新台幣在美元轉弱，國際資金匯入台灣，呈現升

值走勢，4月M1B年增率正式與M2年增率形成黃金交叉，顯示整

體資金動能充沛，而兩岸金融MOU預計將在6月簽訂，陸資即將

在6月來台投資，台股中長線行情值得期待，指數拉回仍可逢低擇

股承接。

德信投信總經理儲祥生表示，6月指數空間約在6,500到7,200點區

間左右，預期6月先走高挑戰7,200點附近後，則可能就會回測10

年線6,437點附近。

儲祥生說，需注意的是，新台幣近2個月來自35元附近升值到27

日的32.65元，已經升值接近2.5元，升值快7％，可能會衝擊到電

子股接單及獲利。而電子業自3月以來的急單及短單，目前已有

稍微緩和跡象，要注意到第三季會不會有「旺季不旺」的現象。

兆豐證券研究部協理黃國偉表示，6月中旬前台股將盤堅，有機

會挑戰7,000到7,100點附近，但中旬之後就可能會拉回，回測10

年線6,437點附近。

黃國偉說，回檔主因在於籌碼趨於凌亂，其一為，融資餘額近期

增加幅度過快，其二為，大盤成交量週轉率過高，其三為，法人

的交易比重偏低。

黃國偉表示，另外台股自3,955點上漲到27日的波段最高點6,930點

，波段漲幅已高達75.22％，但產業基本面未能跟上同步跟上，也

是台股6月中旬後可能會回檔的原因。