高配息債 波動風險高

央行數度降息，使銀行利率已趨近於零利率，部分投資人擬搶進高收益債及新興市場債為主的高配息債券基金，以取代定存的利息。投信業者指出，雖然這類債券基金配息高，但債市表現起伏大，投資人宜小心賺了配息、賠了淨值。今年以來，在債券市場中，高收益債與新興市場債出現跌深反彈，表現異軍突起，讓這兩大債券基金開始發燒，而以投資高收益債與新興市場債為主的高配息債券基金，市場詢問度也相當高。根據銀行通路反映，部分高配息債券基金因一年可配到7%的利息，遠比放在銀行定存，賺不到1%利息為佳，致使近來的市場詢問度相當高，很多銀髮退休族群擬將放在銀行定存解掉，改買高配息的債券基金。按照Lipper的統計，截至23日止，今年以來在主要的債券市場中，有三種債券呈現正報酬，表現最佳就是高收益債指數，上漲3.79%，其次是機構抵押債券（MBS）的0.79%，以及新興市場債的0.31%，而全球公債指數是負0.80%，全球投資等級債指數跌0.25%。德盛安聯國際投資諮詢研究部副總陳彥婷表示，反觀國際股市表現，美國道瓊工業指數持續破底，今年指數下跌18.93%，MSCI世界指數也下跌了17.71%，債券市場表現相對穩健，使債券基金的市場吸引力上升。不過，陳彥婷提醒投資人，雖然高收益債與新興市場債短期表現相當強勁，但有別於一般投資人對於債券的認知，高收益債券與新興市場債券在景氣下滑期間，並無法如一般債券提供保護資產的功能。陳彥婷指出，主要原因是在於高收益債券與新興市場債券與股市連動度高。