東協發威 要變亞洲版歐盟 |摩根投信

電影「神鬼奇航3」中，扮演海盜頭子的港星周潤發喊著：「

Welcome to Singapore！」海盜情節雖引發爭議，但卻充分說明這

個夾在二大金磚－中國與印度之間的東南亞國協（ASEAN），在

全球經濟位置扮演的居中角色。

摩根富林明投信協理謝瑞妍表示，投資新加坡的好處，在於產業

更新的腳步快。他說，新加坡80年代強於製造業，90年代跟隨全

球科技產業的發展，近十年商品市場的發展也沒有缺席。

產業特性 各國不同

新加坡在消費、教育和生物科技產業都有成績，可看出將自己定

位為全球參與者（global player）的企圖心。

泰國則是日本汽車製造的亞洲重鎮，除了勞工的考量外，更著眼

進軍印度與中國市場的地利。謝瑞妍分析，與亞洲四小龍相比，

除新加坡與全球連動性較高外，東協國家的產業與發展性較為分

散，亞洲四小龍的產業與出口模式都很相近。

東協國家預計在2015年成為單一市場，成為亞洲版的「歐盟」，

除了統合區域資源外，更想要拉攏中、日、韓的力量。不過，東

協國家民主歷程不似歐洲深厚，且種族勢力複雜，目前的合作計

畫仍各懷鬼胎，能否如期完成仍受質疑。匯豐新鑽動力基金經理

人高仰遠指出，新加坡有得天獨厚的位置，在美國、日本、韓國

與中國的輪船都會經過的麻六甲海峽旁，使得新加坡幾乎不可能

發生戰爭，也成為各種文化的匯集地。

對區域內的二個回教國家馬來西亞與印尼而言，賺取回教財，更

是跳脫倚靠美國與中國的一大出路。

近幾年馬來西亞積極發展清真食品加工業，由於回教食物取得須

符合可蘭經教義，廠商要能取得「HALAL認證」─符合回教教義

的食品認證，才有進入門檻。

學習新加坡的成功經驗，馬來西亞想要扮演中東國家的海外金融

平台；印尼也將原物料輸出至回教國家。

內政問題是此區域國家普遍的隱憂，高仰遠有其「腳踏車理論」

。研究新興市場多年，他發現經濟跟政治就像是腳踏車的兩個輪

子，一邊垮，另一邊也要垮；前輪快，後輪也得跟得上。

內政問題 左右經濟

除新加坡政權相當穩定外，如馬來西亞過去的一黨獨大近來遭受

挑戰；印尼的人民財富結構落差大，政府施政效率也不良；泰國

君主專制政體自1930年代瓦解之後，每一任政府的平均任期竟然

只有二年。在經濟體質上，東協國家規模較小，金融風暴的衝擊

往往難逃。新加坡大華銀投顧協理林鴻胤指出，相較1997年亞洲

金融風暴，東協的企業與財政體質都比以前好，2003-2007年間，

累積出經常帳盈餘與外匯存底，外債也降低。

林鴻胤說，在當前景氣環境下，如果空頭時間再持續拉長一到二

年，過去東協累積的經濟實力很可能就會消耗殆盡。