電信三雄目標價 匯豐調降 |亞太電信

匯豐證券昨（20）日發布對電信三雄的投資報告，評等維持不變

，卻調降目標價，都調降2元，中華電（2412）評等為「中立」，

新目標價50元，台灣大（3045）評等維持「加碼」，新目標價57

元，遠傳（4904）評等「減碼」，新目標價為31元。

電信三雄昨天表現相對抗跌，中華電維持平盤，收盤價51.1元，

台灣大下滑0.2元，收盤價46.45元，遠傳下滑1元，收盤價31.8元

。外資對電信三雄持續賣超，賣超中華電1,700餘張，台灣大

2,800餘張，遠傳2,600餘張，投信則多半採取買超，買超中華電

2,300餘張，台灣大1,600餘張，賣超遠傳675張，有點土洋對作的

味道。

匯豐指出，今年中華電與台灣大營收會略下滑2%至3%，遠傳可能

下滑2%至5%，主要是兩家新進業者亞太電信、威寶電信今年用戶

數大增，可能會導致價格競爭更加惡化，經濟景氣不佳，會讓用

戶的手機換機時間拉長，對中華電的目標價原本是52元降至50元

，降幅3.8%；台灣大目標價由原先的59元降至57元，降幅2.6%，

至於遠傳目標價由原先的33元降至31元，降幅6%。

法人推算，台灣大的股利約在4.6元水準，以昨天收盤價來看殖

利率約10%，可算是資金的避風港。

台灣大去年營收693.6億元，稅後純益為153.7億元，每股稅後純

益5.18元。遠傳全年營收為625.18億元，稅前盈餘133.24億元，每

股稅後純益為3.12元。中華電前11月獲利超越財測的表現，財測

達成率已達102.9%，每股稅後純益3.86元。