景順：封關前 宜降低持股

景順投信投資長石正同昨（9）日指出，農曆年前不排除出現封關

前賣壓，投資人可以降低持股安心過年，等年後再布局，並可期

待第三次江陳會與原物料補庫存行情。他認為，下半年應有較佳

的反彈機會可期。

石正同分析，台灣過去一直是出口導向，但電子業近期受衝擊較

大，要等到中國消費增溫後較能受益。不過，由於全球聯合降息

，使得投資機會成本降低，有些錢會慢慢出來找投資機會。

石正同表示，第一季各產業趨勢多半向下走，僅有電訊、觀光、

水泥、內需與百貨較佳。由於經濟疲弱使得需求減少，企業獲利

持續下降，近期內市場仍有下跌風險；不過，即使跌破前波低點

，應該距離前低差距也不會超過5%。

群益投信投資長王智民說，美國下周將進入財報周，台股近期將

為盤整震盪走勢。農曆年後，會出現比較明顯的回補庫存效益，

有利電子類股表現，又以電子上游產業受惠較大。非電子類股部

分，則仍以受惠兩岸題材相關的產業為主，例如金融、觀光和基

礎建設等。

石正同則認為，就整個上半年來看，對於電子產業的看法普遍都

較負面，但景氣關聯度低的電信產業營運仍穩健，獲利穩定，如

果配息可以達5%至7%，應是當前環境下不錯的投資選擇；而

WiMax與數位機上盒（STB）相關族群具有需求支撐，表現也看佳

。下半年受益大陸內需帶動，全球國家刺激方案逐漸生效，台股

可望出現反彈的機會。