基金清算合併 創新高 |寶來證券投資信託

2008年金融亂世下，基金存活不易。根據投信投顧公會統計，去

年因規模低至2億元以下而清算、合併的基金數，遠較往年為多，

清算的基金數高達47檔，較2007年足足多了一倍，被合併的基金

數也多達34檔。

這股基金清算、合併風從去年初開始即已吹起，一直延續到下半

年後，因國內外股市大跌五、六成，基金淨值也隨之大幅下滑，

加上投資人不斷贖回，使規模原本較小的基金，規模急縮至2億元

以下，致使清算、合併的基金數量直線上升。

從清算、合併的基金資料來看，因去年市況太冷，除了摩根富林

明、國泰、保誠等少數投信業者外，幾乎每一家投信旗下的基金

，均有清算、合併的情形，以基金類型來看，組合、平衡型基金

居多，顯示組合、平衡基金即使績效抗跌，依然不敵投資人贖回

壓力。

此外，在金融風暴浪潮下，即使去年新成立的基金，也同樣不保

。寶來投信去年成立的傘型基金，其中的一檔子基金運動休閒基

金就被清算，另一檔關鍵資源基金則繼續存在。

寶來投信公司總經理劉宗聖指出，基金在推出之際，均選在當時

環境有利的時候推出，但去年行情下跌太快，造成淨值加速縮水

，加上去年下半年行情偏空，投信業者推出的產品卻是多頭產品

，即使想要挽救，也難上加難。

他認為，今年總體經濟不佳，行情仍然偏空，寶來今年準備推出

放空型ETF，提供投資人在空頭行情下的避險工具，未來寶來也

將定位於資產管理解決方案提供者的角色，為投資人在對的時機

下，提供對的產品。

為了避免基金面臨清算，投信業者也積極透過公會向主管機關爭

取，修改公開說明書內容，下調規模下限。這項要求獲得主管機

關同意後，在12月間，有不少投信業者召開受益人大會，下修基

金規模，估計已有20檔基金下修基金規模，其中，聯邦中國龍、

聯邦台灣創新、聯邦精選科技、群益多重資產組合、德信全方位

、台壽保台灣新趨勢等基金，還將規模下限由2億元下修至5,000

萬元。

投信投顧公會秘書蕭碧燕指出，基金清算、合併是基於投信業者

經營成本、操作上的考量，對投資人未必不利，投資人拿回現金

後，可以考慮選擇其他基金重新進場；現在基金規模下限已可以

下調，只要基金規模不會太小，不會損害投資人權益，基金規模

下限實應由投信業者自行訂定為宜。