2008…有兩種基金賺錢

2008年即將進入尾聲，回顧今年國內各類型基金績效，唯有債券

與類貨幣基金取得正報酬，平衡型、中概型與一般股票型基金的

平均績效，也還能夠擊敗大盤。

次貸風暴、通膨危機與金融海嘯的連番衝擊，上半年台股在選舉

行情支撐下，得與全球股市脫鉤；馬總統就任時，台股更到今年

高點9,309點，隨後即一路下挫至6,708點，當大家以為台股盤整

進入築底階段時，9月又爆發信用危機，指數再度連番下挫，一

度跌破4,000點關卡。

全球政府在貨幣政策上積極降息，以解決信用緊縮問題，帶動債

券出現大多頭。不過，摩根富林明投信副總邱亮士表示，債券投

資能有超過二位數的年報酬並不多見，過去發生這種狀況後，往

往隔年的表現就會相對減弱。從基金報酬來看，債券型基金表現

也優於整體表現，取得2.5%的報酬。

至於股票型基金的表現，僅能說中概型與一般股票型基金表現比

較「不差」，而無法用好來形容。

根據統計，這二項基金類型的平均跌幅為46.46%與47.06%，優於

加權指數的下跌48.2%，而景氣進入衰退期，競爭力較低的公司能

否存亡較受質疑，包含中小型與店頭市場型的基金跌幅都超過五

成；受歐美市場消費衰退影響最直接的電子產業，也反映在科技

型基金上，跌幅同樣超過五成。

群益投信表示，中概型、一般股票型基金表現優於大盤，主因今

年總統大選，新政府主張兩岸政策開放，使得兩岸政策開放的相

關族群明顯受惠，尤其市場預期對傳產、金融產業的受惠程度最

為明顯，是促使這兩類基金比大盤抗跌的原因。

展望明年，兩岸正式進入大三通時代，加上明年兩岸可望簽訂金

融監理備忘錄（MOU）等題材持續發酵，預期相關的兩岸政策開

放受惠族群、以及中國擴大內需的相關受惠產業，都將是市場主

流焦點所在。

群益投信認為，近幾個交易日外資連續賣超，有提前放耶誕節的

現象，也造成台股出現小幅突破季線後的拉回修正。短期而言，

台股可能會先震盪整理，等待美股在耶誕節假期過後的表現，才

會有較明顯的方向。若外資的買盤能夠重新回流，則有利台股在

農曆年前再有另一波反彈機會。