類貨幣基金 市場資金簇擁 |華南永昌證券投資信託

金融海嘯發生後，資金有回流台灣情形，因股市劇烈波動，吸引

資金轉入類貨幣型基金避險，根據統計，截至11月底，國內49檔

類貨幣基金的基金規模較三個月前大幅增加前三名為兆豐國際寶

鑽債券、保誠威寶及華南永昌鳳翔債券基金等，增加金額分別約

為100億元、80億元和70億元，其今年以來報酬率則各為1.5%、

1.57%及1.54%。

面對經濟的衰退，央行11日大幅降息3碼，由於明年全球景氣仍持

續寒冬，以出口經濟為導向的台灣也將受衝擊，因此明年央行仍

有降息空間。華南永昌鳳翔債券基金經理人簡瓊媛表示，央行持

續降息有利於債券表現，加上台股波動大，故建議投人可投資於

國內類貨幣型基金，以達到穩定賺取利息收入及避險之雙重目的

，投資人挑選類貨幣型基金標的時，可參考基金規模、是否有信

評評等及安全資產品質等指標。

簡瓊媛指出，雖然央行近三個月連續降息五次，合計降幅高達6.5

碼，使得定存利率下滑，目前大額定存利率一個月期跌破了1%，

不過國內類貨幣型基金因許多基金仍持有債券及享有過去定存時

較高的利率，因此未來整體基金平均收益率在這次央行大動作降

息後仍可望維持在1.2%左右。在公債與公司債利差的擴大下，目

前優質公司債收益率約在2%，有助於對持有優質公司債之類貨幣

型基金的貢獻度。

簡瓊媛表示，央行未來仍有降息空間，加上在全球景氣未有明確

復甦跡象前，股市還會繼續劇烈震盪，所以建議投資人將類貨幣

基金納入資產配置中，在標的選擇上，建議選擇流動性佳、基金

規模超過100億元，以及具良好信評評等，以中華信評評等twAAf

級或以上為佳，如華南永昌麒麟基金及華南鳳翔債券基金即獲得

中華信評評等twAAf，另也要觀察基金持有標的，是否資產品質安

全等。