併購題材 穩住股價 |安聯投信

受金融海嘯衝擊，股市行情大起大落，屬防禦類股的生技製藥產

業，相對消費性電子、原物料或風暴中心金融股而言，受經濟衰

退影響較小，股價跌幅也相對輕微。

德盛安聯投信指出，目前無藥物可治療的疾病仍多，未來全球老

年人口不斷增加，需求遠大於供給，以及生技醫藥產業併購持續

進行，重點生技藥品製造公司可望成為大型製藥公司併購熱門目

標。

預估生技製藥產業龍頭公司未來三年每股獲利將不斷成長，待市

場回穩，生技產業可望有不錯的表現。

今年以來，醫療保健指數表現遠優於S&P500指數，生物科技指數

因併購題材激勵，為S&P500指數的154個產業類股指數中，少數

還有正報酬的產業類股指數之一。

今、明兩年許多藥品專利權將到期，今年將有180億美元市值的藥

品到期，明年則有140億美元，預估將可能衝擊傳統製藥大廠獲利

，因此，許多大廠正積極尋找收購標的以穩固獲利來源，也讓擁

有接近上市階段或已進入第三期臨床實驗的重點生技藥品公司，

成為熱門併購標的，進而帶動股價。

相對大型製藥類股併購小型生物科技題材，醫療設備及醫療服務

類股，由於較易受到景氣循環影響，在景氣衰退時會受到衝擊，

但全球高齡化社會來臨，仍具長期成長潛力。