美債全球債 亂世避風港

近期美國金融消息變化牽動市場投資氣氛，風險性資產波動壓力

仍高，摩根富林明資產管理建議，增持高信評債券基金和高流動

貨幣基金，以強化資產配置穩定度，另外，透過平衡型基金股債

配置優點，以較低風險尋找低檔投資時機。

周一美股S&P500指數重挫8.8%，為1987年崩盤以來最深跌幅，道

瓊工業指數也創下史上單日最大跌點，MSCI世界指數單日跌幅也

高達6.8%，包括台股在內的亞股昨（30）日同樣一片慘綠。

亞洲及新興市場雖具高成長但行情波動也高，MSCI編製的三大新

興市場指數自去年高點迄今跌幅已約四成。

摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑表示，在眾多意外利空消

息下，投資人信心已跌落谷底，預料短期內金融市場將維持高波

動性。另一方面，預期各國政府也在面臨金融與經濟危機下，將

會更積極採取救市應對措施，目前市場已開始預期聯準會可能提

前降息，甚至可能降2碼。

富蘭克林投顧指出，著眼1930年代經濟大蕭條的經驗以及11 月總

統選舉逼近，預料美國政府應會再提其他拯救金融業、刺激景氣

的方案來穩定信心。因此仍因再密切觀察未來市場變化，現階段

宜先保持冷靜觀望，勿恐慌性殺出。

富蘭克林投顧表示，就過去1930年代經濟大蕭條時，美股各指數

與債券績效表現來看，政府債券表現仍優於股市及貨幣市場，建

議現階段可以美國政府及全球政府債為核心持債。就未來觀察重

點而言，洪胤傑認為，金融業各種重整消息與7,000億紓困方案的

立法進度將持續影響投資信心，信用市場能否為穩為重要觀察指

標，投資人可留意各種倫敦銀行同業拆款利率（Libor）利差、金

融信用違約交換（CDS）價格、商業本票利率等。