生死轉捩點…救財務第一

台灣高鐵營運兩年，今年上半年累積虧損超過半個資本額，高鐵執行長歐晉德疾呼：「此刻正是高鐵的生死轉捩點。」3,000多億元的借新還舊，財務架構重整勢在必行。據瞭解，高鐵財務若再不改善，年底將出現資金缺口，財務問題最後還是回到政府手上。根據統計，高鐵利息支出一個月約15億元上下，占支出的三成六，折舊占支出四成，每月約18億元左右。今年上半年，利息和折舊就達115億元，平均每月虧損約20億元。高鐵一個月包括維修、能源、人事及利息支出，約需21至22億元，才能達收支平衡。台灣高鐵7、8月的營收已可達到收支平衡，若加上折舊支出，要達損益兩平，約要到2013年，還有長遠的距離。目前第一聯貸案的銀行團正和高鐵談降息案，但以高鐵每月利息支出15億元，若8%利率降至4%，一年約省14至15億元，平均每月才省1億元，對台灣高鐵來說，其實是杯水車薪。以高鐵現行的融資架構，利息、折舊占支出七成六比重 ，若再不改善，年底將出現資金缺口，政府此時不正視問題，高鐵BOT案，政府為甲方，是高鐵的夥伴，財務問題最後還是回到政府手上。據了解，外商銀行願意借高鐵3,000多億，清償第一聯貸案，前三年利率在0.5%以下，隨著營收增加，利率逐步調升，最後達到6%。高鐵整個利息支出比重，可望從三成六，大幅降低至一成以下，每月可省近10億元，讓高鐵吃下一顆超級大補丸。若10月可以一併談成借新還舊、折息攤提合理化，接下來才能辦理200億元增資計畫，及後續上市計畫。