泰國經濟陣痛 不宜躁進 |摩根投信

泰國政治動盪，甚至連機場都受示威抗議波及而一度關閉。投信

業者表示，政治紛擾足以影響泰國倚重的觀光產業，對後續影響

需觀察，泰國目前受困於經濟成長與通貨膨脹，在升息以抗通膨

的政策下，經濟成長恐不如預期，投資人此時不宜躁進。

泰國對台灣而言，具有物價低、距離近、觀光資源發達等優勢，

向為出國旅遊優先選擇之一，對國人而言並不算陌生。去年泰國

股市出現爆發性成長，由低至高漲幅超過五成，更吸引投資人目

光，單一國家基金頗受追求高成長的投資人喜歡，而以東協為標

的的區域型基金，同樣大受歡迎。

今年以來，受到油價翻漲衝擊，倚賴石油進口的亞洲諸國表現皆

不佳，泰國股市年初至今修正超過二成。近期泰國總理沙馬克（

Samak Sundaravej）與反對黨間的衝突愈演愈烈，政治暴動衝擊當

地觀光產業，導致部分機場關閉與交通中斷，對倚重觀光資源的

泰國而言，影響不小。

摩根富林明產品策略部協理謝瑞妍指出，近來東協單一國家股市

波動度很高，投資單一市場的投資人必須有承受單日波動3%以上

的心理準備，或是採取區域布局，選擇相對穩健的東協或泛亞洲

基金。

過去三個月，泰國股市的金融股與能源股回檔近三成，不過隨油

價回落後，股市亦有所反彈，本益比偏低具吸引力。摩根富林明

投信表示，根據CLSA統計至8月的內外資買賣情況來看，外資雖

然賣超泰國，但相對於其他亞洲國家，對泰國的賣超並不明顯，

反觀內資持續進入市場，顯示泰國當地投資人並未對泰國失去信

心。