香港H股 加碼陸企首選 |摩根投信

受美國政府出手接管二房機構利多激勵，亞股全面翻揚，惟陸股

獨憔悴，A股昨（8）日再度重挫2.6%，收在2,249點，指數已下探

至2006年底波段起漲點位置。

此時可以前進中國投資嗎？摩根富林明JF雙龍傘型基金協管經理

人魏如宏建議，滬深指數今年迄今跌幅近60%，但H股和紅籌股跌

幅不到35%，香港H股和紅籌股企業競爭力也強，就代表性或方便

性來看，比大陸A股更適合做為現階段布局中資企業的首選。

魏如宏舉例，以曾傳出股神巴菲特有意入股的中信銀行來說，今

年迄今該股在H股掛牌下跌12%，但在中國A股掛牌的跌幅卻高達

50%。中國最大水泥廠海螺水泥最近從8月21日反彈至9月8日，在

香港掛牌的漲幅為8.4%，反觀同期在中國掛牌漲幅僅0.18%，可見

H股表現比A股為佳。

凱基大中華基金經理人溫瑞文表示，中國政府昨日公布新上市股

票閉鎖期由三年縮至一年，再度引發市場對於短期籌碼增加的聯

想，持股信心受到波及，以致陸股昨日表現逆勢收黑，預估A股

短線底部將在2,000點上下百點。

溫瑞文指出，A股持續下探修正，使本益比跌至十年來較低水準

，若中國政府積極作多，推出解決目前市場信心疲軟的政策，則

走勢仍值得期待。若投資人擔心目前市場波動過大，建議可採取

定期定額的進場策略，降低短期波動風險，較能把握長期投資價

值。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒表示，中長期而言，包

括大陸經濟在內，全球經濟環境仍有不確定因素待釐清，指標美

國就業與房屋市場亦尚未脫離谷底，金融股降低槓桿（

De-leverage）的活動仍持續，故欲逢低加碼股市的長線投資人應

做好風險控管。

葉鴻儒指出，未來觀察的重點包括二房後續消息、金融股股價、

信用市場、就業市場、油價等，以及投資銀行雷曼、高盛、摩根

士丹利將於下周陸續公布財報，屆時市場對金融股資本不足疑慮

將可進一步釐清。