新興債 下季投資熱點

時序進入第三季，全球正面臨對抗通膨的大挑戰，投資人宜檢視

投資組合，調整投資策略。

友邦投顧指出，第三季投資人應重視股債資產配置，在各市場展

望部分，美國經濟可望改善、歐日則需相對謹慎、新興市場仍為

投資熱點；債市部分，高收益債與新興市場債可進場承接。

富蘭克林投顧建議投資人採取兵來將擋、水來土掩的策略，瞄準

「防通膨、禦景氣、分享雙率」的主軸。其中在防通膨部分，三

大建議投資標的包括具商品行情的拉丁美洲股市、美國則為科技

股及美國高收益債市；防禦性標的則以泰國與台灣股市適逢新政

府上任，後續將有許多基礎建設與政策開放等利多，為下半年極

可望逆勢突圍的黑馬為主。

在分享雙率部分，面臨高通膨的新興國家，具備較高經濟成長動

能，未來可望透過升息與放寬貨幣升值來抑制通膨，因此可布局

新興市場債券與側重新興市場債券的全球債券型基金。

雖然美國持續受到次貸、油價飆高的影響，美股日前大跌，連帶

使全球股市都受到波及，但美林證券6月全球基金經理人的報告

卻顯示，美國是全球基金經理人未來二個月加碼意願興趣最高的

地區。在美國的「後降息時代」，對於第三季的美股，友邦採取

「溫和加碼」策略。

友邦對歐洲與日本，則分別因通膨增溫、基本面缺乏強力支撐的

理由，採取減碼與相對保守的投資策略。

而高經濟成長，也有著高通膨衝擊的新興市場，友邦則以「基本

面穩健，下半年可望再領風騷」為由，建議微幅加碼。

新興亞洲部分，經濟成長強勁的中國與印度，以及可望受惠兩岸

關係的台股，值得期待。