雙升題材進軍跌深亞股基金 |摩根投信

本月以來全球股市在通膨陰影下都表現不佳，其中歐亞國家股市

下跌最慘，且開始波及拉美地區，投資人需多注意通膨危機擴大

程度。不過，基金業者表示，中長線布局的基金投資人，可逢低

開始加碼跌深的台股、印度等亞股基金！

全球6月跌幅前20名的股市中，歐洲股市佔了11名，亞洲股市佔了

6名，拉美和非洲各佔2名和1名，意謂目前遭受通膨肆虐的歐洲和

亞洲地區，近月股市修正幅度也最慘烈。

歐元區日前公布5月消費者物價指數年增率3.7％，為1992年6月以

來高點；亞洲令人關注的中國和印度等通膨也為1996年以來的高

檔，居高不下的通膨造成投資人信心跌至谷底，紛紛出脫持股造

成歐亞股市重挫。至於巴西和墨西哥等地，雖有最夯的原油支撐

，但巴西5月CPI為5.58％，亦為2006年初以來高點，使得二地股

市6月也各回檔11％和8％。

摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士建議，在通膨高漲、全球

經濟成長減緩的疑慮下，建議投資人往防禦型題材靠攏，個股選

擇如公用事業類股、基本民生消費類股等；基金則可轉移至全球

平衡型基金，掌握兼具新興股市成長與成熟債市穩健的優勢。透

過布局防禦型個股的基金，投資人可嚴控投資組合的下檔風險。

再者，身處通膨時代，邱亮士認為，投資人亦可往具備「升值」

和「升息」雙升題材前進。目前看來，美元弱勢，本周聯準會可

能維持2％利率不變，通膨風險較高；歐元雖升值，預期最快7月

也會升息打擊通膨；亞洲的中國、台灣、日本、馬來西亞和印尼

等國家，是利率及貨幣雙升趨勢最為明顯的抗通膨市場，因此，

大中華和東協的國家，可作為投資人第三季密切關注的市場。

保誠印度基金經理人黃明仁則建議，已持有印度基金者，則不宜

再殺低，因為印度股市的經濟基本面並未改變，即使因通膨而使

經濟成長力道放緩，印度仍是全球快速成長的經濟體之一，加上

印度股市目前的本益比僅14倍，跌深之後，反而可進場撿便宜。

群益投信也表示，部分亞洲股市近期有超跌的跡象，其中台股最

為明顯，建議定期定額投資人不宜在此時停止扣款，即使目前整

理震盪走勢可能延續一段時間，但是預期第四季台股應該有不錯

的表現。