歷史經驗，下半年表現強勁 原物料加持 亞股 有望逆轉勝 |安聯投信

亞股上半年表現疲弱，下半年可有機會逆轉勝？統計過去五年

MSCI亞太指數顯示，第三季與第四季表現最為強勁，平均漲幅超

過7%，遠高於第一季的2.57%與第二季的1.95%，亞洲股市下半年

季節效應明顯，投信業者建議，可逢低布局，掌握下半年彈升機

會。

經濟成長趨緩與通膨居高不下，全球各區域市場中，亞洲強勁的

內需成長，與受惠原物料價格上揚的豐富天然資源，仍具有投資

的潛力。

根據Morgan Stanley研究報告指出，當G7領先指標表現持續疲弱時

，亞洲領先指標已走出去年谷底、逆勢揚升，例如韓國與台灣，

這兩國的領先指標已由2月的10.6%，攀升至3月的12%，主因是對

新興市場出口的成長。

觀察亞洲出口區域比重的變化發現，各國出口的成長，主要來自

於亞洲本身區域內貿易，以及對其他新興市場的出口。新興市場

對亞洲經濟的影響已超越成熟市場，只要新興市場經濟成長力道

不退，就可刺激亞洲景氣持續走高。

德盛安聯指出，下半年新興市場龐大人口與經濟高速成長，對石

油、礦產、糧食相關原物料需求依然強勁，天然資源下半年傳統

旺季來臨時，有利資源豐富的馬來西亞、印尼與泰國等東南亞國

家的表現。

此外，東北亞韓國、日本與台灣等科技業下半年的旺季效應也值

得期待。

亞洲下半年的經濟表現，可望更甚上半年。以南韓與新加坡過去

幾年的經濟成長率而言，下半年平均經濟成長率多高於上半年，

經濟基本面將成為股市上升的有利支撐。