倚重成長基金 富達漏氣 |富達證券投資信託

根據晨星公司（Morningstar）的研究，去年績效終於好轉的富達

投資公司，今年來表現再度洩氣，旗下的股票基金只有39%的操

作績效排名同型基金前二分之一，比去年同期的64%遜色。

雖然許多類別的基金近幾個月績效都受挫，但富達的表現似乎比

其他大型基金公司落後。先鋒（Vanguard）集團有63%的股票基金

排名在前50%，美國基金（American）甚至有75%排在前段班。晨

星指出，富達今年前五個月的績效是2000年來最差的，旗下所有

基金只有33%能擠進前50%。

富達名氣最響亮的麥哲倫成長基金，去年投資報酬率達19%，但

今年來下滑4%，和大型成長股基金類的平均績效相同，主要受麥

哲倫持有大量諾基亞股票拖累；諾基亞股價今年來下挫30%。

另一檔大型成長股基金逆勢基金（Contrafund）今年投資報酬率也

下滑5%，去年則獲利近20%。同類型的富達成長公司基金（

Growth Company）同樣下滑3%；去年績效也接近20%。

晨星分析師戴維斯說，數據顯示富達去年大賺的投資策略，今年

並不管用。富達擅長挑選獲利看好的股票，去年這些股票大漲，

今年卻因為金融市場動盪而大跌。

戴維斯說：「去年他們表現強勁的原因正是今年失手的緣故，富

達太倚重成長基金。」他認為富達應「強化」其他類別的基金。

戴維指出，富達旗下的大型成長基金多過於大型價值基金，而大

型價值基金專找股價被低估的便宜股票。

富達股票部門總裁唐納文認為，5個月時間太短，不足以評斷績效

，應該以截至5月31日之前的12個月表現來看比較公平。如果以過

去一年看，富達的股票基金有53%績效排名在前一半。

富達是全球最大共同基金公司，由於該公司銷售一直輸給先鋒基

金和美國基金，故操作績效對富達格外重要。富達總裁勞森（

Rodger Lawson）去年夏天接任後，大舉改造行銷部門，上周並宣

布裁員550人。

獨立刊物「富達投資人」主編婁爾認為，富達仍有許多績效傑出

的基金，排名暫時滑落並未傷害公司。他說：「只要績效下滑不

持續太久，投資人不會介意。」