下半年 煤、鋼鐵ETF成要角 |寶來證券投資信託

上半年能源、農產品ETF紅透半邊天，下半年是否能續紅，充滿

變數。目前投資人又開始尋找新的投資標的，當前看來煤（KOL

）、鋼鐵（SLX）、金屬礦業（XME）、農產企業（MOO）等最

被看好，是投資人在通膨時代可以隨時留意的標的。

富邦證券金融行銷部襄理林鴻鑌指出，新興市場對鋼鐵需求大增

，今年大陸在將舉辦奧運會的帶動下，對鋼材需求量將成長6.8％

，是導致全球鋼市持續熱絡的主要關鍵，預料未來鋼價將持續上

漲。

新興市場對鋼鐵需求持續成長，推升鐵礦砂與焦煤價格居高不下

。林鴻鑌分析，煤炭可分煉鋼用的焦煤和發電用的動力煤，漲幅

都很驚人，如煤炭生產商力拓計畫，對日本公用事業的2008年合

約報價為每噸135美元，與去年相較漲幅高達142％。

和動力煤相比，煉焦煤漲幅更是驚人。新日鐵2008年從必和必拓

進口的煉焦煤價每噸達300美元，與2007年每噸97美元合同價格

比，上漲203美元，漲幅達209％。

受惠於鋼鐵、煤炭和金屬礦產上揚，相關鋼鐵ETF（SLX）、金屬

礦業企業ETF（XME）投資報酬率漲幅相當驚人，前兩者最近一

年來漲幅分別為60％和40％，今年一月才成立的煤ETF（KOL），

至今投資報酬率也高達38％。

寶來全球ETF穩健組合基金經理人李舒禾表示，短期較為看好天

然氣股票ETF及煤礦公司ETF走勢，前者為反映油價成本，後者為

生產國電力不足與價格控管，推高煤炭價格。

李舒禾指出，以中國及南非為主要煤礦出口國而言，中國大陸自

雪災過後的煤供給吃緊，各省對電煤需求大增，將停止對外出口

。