海外基金 老當益壯 66檔成立達20年的長青產品，逾三分之一年化報 |安聯投信

海外基金 老當益壯 66檔成立達20年的長青產品，逾三分之一年化

報酬率逾10%。

全球股市波動風險大，投資人心情也隨著起伏難安。從成立20年

的長青型海外基金績效來看，有逾三分之一的基金，自成立以來

的年化平均報酬率達10%以上；如以風險報酬值來看，這些長青

型基金的十年風險報酬值也是正數，顯示長期持有一檔穩健的海

外基金，不必擔心血本無歸。

根據Lipper統計，目前成立達20年的海外基金有66檔，如以年化報

酬率來排序，有24檔基金績效逾10%，占有36%強；如以基金投資

能承擔的風險，計算的「風險報酬」值，這些成立逾20年不墜的

基金，多也能維持正值，歷經多空洗禮，仍能兼顧績效及風險。

德盛安聯投信指出，以市場對風險的承受度來看，VIX指數上周五

收在23.5，和3月中的35相較，仍有相當距離，顯示目前市場對風

險的承受度，較3月中的恐慌性低點來得大，也代表市場目前仍然

相對理性，現階段除了繼續觀察油價是否會繼續造成衝擊外，市

場的跌勢已適度反應。或許這幾日整體市場或許還有修正壓力，

但可能不如想像來的重，投資人無需過度恐慌。

德盛安聯投信表示，市場仍有測試上半年低點的壓力，但修正將

提供低點介入的機會，只不過市場波動幅度大增，投資人更要具

有風險意識。

觀察近年來幾個重要國家股市的漲跌，單日跌幅超過2%以上的次

數愈來愈多，即使如去年股市雖仍是多頭，但當年的單日漲跌超

過2%的次數，卻是過去四年中最高，顯示超額報酬不再。因此，

挑選基金除了重視績效，也要重視基金的波動度，也就是「風險

報酬」的概念。

匯豐中華投信認為，投資人可視自己的投資屬性及風險承擔度，

選擇具有長線發展題材的基金。新興市場內需強勁，經濟成長率

高，從長線投資眼光來看，應仍可逢低加碼。

匯豐中華投信表示，憑藉強勁的內需力道，驅動經濟成長，新興

市場逐漸成為帶領全球經濟成長的火車頭，新興市場人民愈來愈

富裕，新興消費形態也不斷湧現，只要是符合消費理念或消費趨

勢變動的行業，包括新興消費品、新的商業模式或新興服務模式

等，都可能給市場帶來巨大的投資機會。

匯豐環球資產管理集團新興市場業務全球主管狄聖萊（Christian

Deseglise）分析，過去三年，新興市場對全球經濟成長的貢獻超

過50%，很有可能還會進一步增長，因為歐洲和北美的經濟正因

為信貸緊縮而放緩，而新興市場卻可維持其發展步伐。

狄聖萊指出，新興市場占有全球七成以上的土地面積及人口，六

成以上的自然資源，但是經濟規模僅占全球的二成多，表示新興

市場還有許多可開發的寶地，未來的發展空間不容小覷。