亞股季節效應發酵 低接時機近 |安聯投信

時序即將進入下半年，面對上半年表現疲弱的股市，下半年投資

是否有機會使今年績效逆轉勝，是目前投資人普遍關心的議題。

德盛安聯投信建議投資人可逢低提早布局亞洲區域型基金，掌握

亞洲股市下半年季節效應發酵的彈升機會。

根據Morgan Stanley 研究報告指出，當G7領先指標表現持續疲弱

時，亞洲領先指標已走出去年谷底逆勢揚升，就連傳統上與G7關

聯性較高的韓國與台灣，這兩國的領先指標也由2月的10.6％攀升

至3月的12％，主要是對新興市場出口的成長。

觀察亞洲出口區域比重的變化發現，主要成長係來自於亞洲本身

區域內貿易以及對其他新興市場的出口。由此可見，新興市場對

亞洲經濟的影響已超越成熟市場，只要新興市場經濟成長力道不

退，就可刺激亞洲景氣持續走高。

展望下半年，在新興市場龐大人口與經濟高速成長的推動下，對

石油、礦產、糧食相關原物料需求依然強勁，天然資源下半年傳

統旺季來臨時，將有利資源豐富的馬來西亞、印尼與泰國等東南

亞國家有所表現。

德盛安聯投信表示，雖然通膨過高的疑慮壓抑了亞股近期的表現

，但在投資價值上，經過自去年底開始的修正後，亞股目前本益

比已回到近20年的平均水準，合理的投資價值已然浮現。加上資

金動向顯示，依據至5月底的EPFR資料，過去10週以來，流入新

興亞洲的資金計有57億美元，居新興市場各區之冠。顯示亞洲修

正後的投資價值，已開始吸引投資人進場布局。

只不過因今年波動較大，投資亞洲市場應選擇操作策略靈活，除

可投資股票，還可投資債券、貨幣的混合資產基金，例如德盛東

方入息基金，才能一方面掌握亞股的成長性，一方面透過債券與

貨幣提供下檔風險的保護，以因應當前變化快速的市場。