持石油服務股高的能源基金 看好

每桶原油價位上衝逼近120美元，各大能源基金表現不俗，但能源

類股表現卻相對弱勢之下，該如何有效參與油價漲勢？法人建議

未來可透過側重設備服務類股之能源基金來掌握高油價的龐大商

機。

天達投顧分析，從艾克森美孚宣布，未來5年內要投入1,250億美

元擴大資本支出，開採新油礦，以滿足快速成長的原油需求研判

，在產能不足市場需求下，石油價格長期趨勢仍向上，其中提供

石油公司開採設備與服務公司之股票，後市表現較為看好，因此

買設備服務類股持股比重高的能源基金即可掌握高油價的商機。

根據Lipper統計，截至5月2日之資料顯示，在34檔國內已核備的能

源基金中，天達環球能源基金近一個月績效達11.45％，優於同類

型平均的8.95％。天達分析，這關鍵在於基金經理人研判，在全

球油田產能效率下滑、近20年新發現油田數量及規模也大幅下滑

下，產能不足市場需求，將迫使能源公司得持續增加資本支出，

所以提供石油公司開採設備與服務類股戶而前景亮麗，基金經理

人將該產業配置比例提高至22％。

在大型石油公司要擴大探勘資本支出，開採新油礦下，天達投顧

表示，提供石油公司開採設備與服務類股將是第一個受益者，在

新油礦開採成功之前，反而石油公司股價會因資本支出增加而使

獲利減少，表現將不若石油服務類股。

今年以來至5月2日止，油價上揚21.19％，MSCI世界能源指數反

而下滑3.06％、艾克森美孚下挫3.94％、英國石油微跌0.57％、殼

牌則下滑3.93％。天達投顧指出，石油服務類股未來前景看好，

投資人可從檢視各能源基金相關類股持股比例，觀察各基金績效

之變化。