展望第二季台股 華頓投信：震盪整理攀萬點

總統大選落幕，少了政治不確定因素，第二季台股回歸基本面檢

視時期，華頓投信總經理楊師銘表示，4月底將公布的第一季營收

、匯損狀況、員工分紅初步數字與第二季接單展望，預料台股震

盪度將加劇，但經過市場基本面冷靜檢驗後，類股價值重新評估

，台股還是表現有機會優於其他海外市場，往萬點邁進。

第二季台灣總體經濟面與第一季相差不遠，由於原物料與能源價

格走揚，輸入性通貨膨脹壓力仍未見改善，但是在兩岸開放鬆綁

等政策利多下，資金有機會持續湧入。

華頓投信總經理楊師銘評估，520新任總統就任前，缺乏政治利多

消息帶動，4月底第一季季報與去年年報都將出爐，市場回歸本益

比與獲利等數字面冷靜檢視類股表現，若同時國際經濟情勢疲弱

，漲多類股逢高獲利了結賣壓下，盤面將出現震盪走勢。

產業方面，傳產與金融股，外界普遍預期新政府政策將積極朝兩

岸三通、開放陸資、陸客來台方向開放，將扭轉受惠相關產業的

基本中長期趨勢。華頓投信總經理楊師銘分析，資產、營建與觀

光類股，因為政策爭議性較低，執行度較高，直接開放腳步最快

，即使4月可能面臨獲利了結壓力，但是逢低拉回不失為中長線投

資布局進場時機點。

至於金融股兩岸開放政策影響層面複雜，短期內不易立即見到政

策利多，再加上第一季匯損影響，短線波動幅度較高。

整體而言，歷經財報檢測後，兩岸開放速度加快，楊師銘認為，

台股第二季仍有機會獨強於海外市場。投資布局腳步，楊師銘建

議不妨採取電子與非電子均衡配置，以受惠未來兩岸政策走向之

類股為主，搭配跌深但2008年產業前景依然看好之電子族群如：

光電、網通與NB零組件族群。隨著時序逐漸進入電子產業旺季，

逐步拉高電子股持股比重，一來掌握兩岸政策鬆綁利多，二來逢

低布局電子股，有機會抓住市場反彈契機。