兆豐銀通過高鐵降息案…賈先德：要求降息 符合資金市況

台灣高鐵公司公共事務處副總經理賈先德昨（２０）日表示，高

鐵向融資銀行團提出降息要求，是為符合目前資金市場現況，並

做適當的財務調整。

至於傳出雷曼兄弟為高鐵規劃將新台幣１，５００億元貸款債權

證券化，來償還向國內２０多家銀行融資，熟悉內情人士表示，

此案已規劃一年多，雖然海外投資人認為此類似國家保障的債券

有利可圖，但因受到美國次級房貸影響，一直無法敲定。

賈先德說，雷曼兄弟在國外做過多件ＢＯＴ案，了解ＢＯＴ案進

入營運期後風險大幅降低，在上次與高鐵公司完成１５８億元融

資後，對高鐵相當有興趣，因此提出上述規劃。

賈先德表示，高鐵公司在興建期向國內銀行團融資３，２３３億

元，年息高達８％，近年來利率已大幅降低，高鐵公司從

２００５年開始就向融資銀行團提出降息要求，加上高鐵已通車

營運，風險大幅降低，故而再向銀行團要求降息。

投銀人士也指出，高鐵在尚未營運初期因風險較高，銀行借款利

息８％，營運後風險降低，銀行不降息有點離譜。而且若高鐵能

夠找到更便宜的資金來源，比如海外可以發行５％的債券，為何

需要跟國銀借較高的利息？

據了解，雷曼兄弟幫高鐵規劃兩種方案，一是將銀行貸款債權證

券化，另一是直接將債權賣到國外。不過因目前金融市場混亂，

加上新台幣匯率風險高，長天期商品完全沒有市場，第一種方案

推得有點吃力，第二種方案的可能性更低。