REITs投資術 首選亞洲 歐洲觀望

次級房貸風暴下的REITs投資術，不能只看指數，更要看總體經濟

。

不少經理人表示，亞洲REITs跌幅最兇，基本面卻是最好；而美國

儘管是次貸風暴的中心，卻還有降息空間。

現階段，就REITs基金操作策略來看，亞洲優先，美國次之，歐洲

再觀望。

瑞銀投信投資部主管羅介嶸指出，儘管亞洲股市跌得很慘，但在

股災期間，日本與香港的房地產價格卻是呈現穩健上揚的狀態，

從基本面與價值面來看，這幾個地區都比美國與歐洲要好。

另外，若純粹從降息角度來看，亞洲各國REITs中，最具基本面與

價值面的，當屬香港市場。

在日本部分，當地REITs的平均殖利率，以比日本政府十年期公債

殖利率還要高出三％，這是過去四、五年內最高的位置，所以現

日本REITs報酬比日本公債好。

台壽保投信投研部協理許派一指出，在全球主要的REITs市場中，

亞洲的基本面當然最好，而美國與歐洲就相對弱勢。

不過，歐洲目前還受到通膨的影響，降息空間不比美國大，所以

就投資選項排列，還是以亞洲優先、美國次之，至於歐洲，還要

再考慮。

保誠投信亞太不動產基金經理人陳俊安指出，投資REITs要多注意

固定配息，長期複利效益大。

以過去三十年美國REITs的表現來看，平均年報酬都還能有十二％

，只要長期投資，不要短進短出，光是靠配息收益，REITs基金帶

給投資人的報酬，就已經比債券型基金還要高。