金融基金跌深 可布局中長線

全球金融股跌到谷底，長期投資價值已浮現！金融鉅子花旗股價

已跌到十年來最低點、瑞銀（ＵＢＳ）及巴克萊的本益比也來到

八倍、六倍，法人認為，即使短線上金融股仍有下修可能性，但

是下檔空間有限，長期投資價值已浮現！

此次次貸風暴核心的金融股已跌到谷底，以花旗股價為例，三月

四日已跌到十年來最低點，近一年以來跌幅高達五三．四九％、

ＵＢＳ跌幅也有近四五．七八％、巴克萊跌幅則為三四．三七％

，也因為各大金融龍頭股都已跌深，只要有一點利多就展開強勁

反彈，本周花旗股價就出現單日漲九％的情景！

大華銀投顧總經理莊三泰分析，二○○八年對金融業來說仍是艱

辛的一年。由於信用市場緊縮、成本增高，金融業獲利仍有很大

下調壓力，而且金融業近二年陸續沖銷的次貸呆帳，資產負債表

上的獲利回沖效應要等到二○一○年後才會開始顯現。

但莊三泰認為，目前多數金融股跌幅已深，長線價值已低估，對

長線投資人來說確實是個好買點且已經有不少中長線法人資金開

始進場買金融股。近期花旗銀行股價也已經開始穩下來，巴克萊

銀行的狀況也是。

以新加坡大華全球資本基金為例，該基金操作策略傾向防禦，主

要壓在保險類股，對於證券交易商相關類股採取減碼，另外加碼

巴西等新興市場的金融股。

ＩＮＧ投顧表示，金融股自去年下半年陸續回跌至今，其實跌幅

已相當深，部分企業的確已逐漸浮現長期投資價值，但由於四月

份將陸續公佈第一季企業財報及經濟數據，屆時股市仍會因相關

數據的公佈而呈現波動走勢，因此短期而言對於金融股仍持保留

態度，不建議搶短線反彈的投資人進場，但中長線投資人可逢低

布局。

除了歐美金融股價值浮現，台灣金融股法人也相當看好。保誠外

銷基金經理人陳翠芝表示，台灣金融股過去一直在底部，本益比

低，待四月份財報出來後，不管結果好壞，都可望利空出盡，加

上有三通題材激勵，台灣金融業跨入兩岸發展腳步加快，前景看

好，未來第二季後會有表現機會。