股債平衡老招數 守住財富 |摩根投信

許多投資人不喜歡訴求穩健報酬的債券基金，總認為報酬率太低

，但是歷經近年幾次股災襲擊之後，開始意識到孤注一擲的風險

過高，由於今年整體大環境更不穩定，想要守住財富還是最好落

實股債配置的投資策略！

去年以來，包括二月中國宏觀調控、七月次貸抵押貸款危機以及

十月美國財報不佳等三次的利空事件，使得全球股票都進行一至

三成的修正，雖然近期全球股市有出現反彈，但檢視手中的基金

績效時可發現，今年以來熱門的印度基金、區域型亞洲基金、台

股基金、日本基金等較熱門的基金，平均報酬率呈現負一○％以

上。

但是如果此時基金投資組合中，能加入五十％的全球債券組合基

金時，能有效降低風險波動度。

匯豐中華投信資深副總李哲宏表示，以MSCI世界指數來看，從

二○○四年股市走四年多頭，但每年都會因特殊事件使全球股市

拉回修正，這四年以來，全球股市共有七次修正，MSCI世界指數

下跌的幅度約在五％至一○％，但根據Lipper統計，若持有股債各

半，則同期間的跌幅將大幅縮小至二％之內，包括去年底因次貸

風暴造成的全球股市震盪，若投資人持有股債各半的投資組合，

跌幅明顯低於MSCI世界指數。

摩根富林明投信副總經理邱亮士指出，股債均衡配置不該只是個

口號，或是投資人在被股市重傷時才想到的對策，而應該是每個

投資人為了保護自身投資、降低投資組合波動度，以對抗股災可

能隨時來襲的實際行動。

舉例來說，邱亮士表示，以全球股票型基金以及債券型基金過去

一年的報酬率各為負七．九八％和二．六三％（統計至一月底）

，波動度各是一六．五六％和四．四二％，如果投資人將

一○○％資產都投資在股票部位，則虧損約八％，但是若能股債

各半配置，則虧損可以減少至不到四％，同時波動度降低到

一○．五％左右，相較於全然投資在股票部位，一旦投資組合中

增加相對穩健的固定收益商品，不但減少虧損，亦強化資產組合

的防禦能力。