友邦：印股漸露曙光 後市樂觀

過去一個多月，漲多獲利回吐的印度股市，近期已撥雲見日、漸

露曙光。

友邦印度資產管理公司股票投資組合經理人哈薩法•哈珊（

Ｈｕｚａｉｆａ　Ｈｕｓａｉｎ）表示，受惠於資本穩定流入與

基礎建設持續帶動內需成長、股價回至合理水平、投資氣氛好轉

等利多支撐，印股漸露曙光，後市長期展望仍樂觀。

哈珊表示，根據彭博資訊顯示，如果參考過去四年印度股市大跌

的經驗，ＳＥＮＳＥＸ３０指數跌破年線共三次。若不含今年１

月印度大跌在內，過去兩次在跌破年線後的平均整理期間約為

１．３個月，每次波段修正自高點下修至低點的平均跌幅近三成

，但自低點反彈至波段高點的平均彈幅則達８７％，且平均可維

持９個月的上漲期間。

在資金流向方面，友邦投顧表示，根據摩根士丹利最新報告顯示

，２００８年１月雖遭逢股市大幅震盪，但股票型共同基金流入

印度股市的金額刷新２００６年３月１１２０億盧比的記錄，高

達１４３０億盧比，而當地股票型基金總資產規模高達５１０億

美元，較一年前大幅成長７６％。

至於外資動向部分，友邦投顧指出，在今年１月１４日至２月１

日連續三週大幅賣超近４４．７６億美元後，已轉回買超，自２

月４日至８日間，累積買超金額達９．１５億美元，為亞洲市場

中近期淨買超最大的市場。

友邦投顧表示，根據摩根士丹利於今年２月１１日的報告中提及

，針對印度１０４檔股票所作調查顯示，有７３％的個股被評為

「買進」，僅有１０％被評為「賣出」，其中被評為「買進」的

股票大多為２０∼５０億美元的超大型權值股，理由是獲利成長

佳。

哈珊表示，今年１月中旬以來，隨著股市向下修正，印度股市本

益比已由高峰的２１．５倍，下滑至長期均值的１５倍附近，投

資價值浮現。根據ＵＢＳ預估，目前具投資吸引力的產業包括汽

車、水泥、電訊、地產以及資訊科技服務業等。

友邦投顧表示，此次印股反彈再度證明即使遭逢股市震盪，投資

人仍應處變不驚、逢低分批佈局，或是透過定期定額、有紀律的

投資，才不致在股市亂流中倉惶出場或是在觀望中錯失反彈行情

。