中東股市多頭 可再燒三年 |摩根投信

全球股市從今年以來狂瀉千里，ＭＳＣＩ世界指數跌幅已達十二

％（統計至一月二十三日），但中東、北非國家卻一枝獨秀，摩

洛哥、約旦、阿聯等國目前仍保有正報酬率，而杜拜證交所更在

一日之間狂跌六％後，第二天即大翻身漲幅達一○％，表現出其

頑強的抗跌性，使得中東、北非國家再次吸引全球投資人的眼光

。

這幾個沒和全球股市同步走跌的市場，未來將會出現補跌還是持

續獨領風騷？外資法人和基金業者多預期，中東市場未來三年的

多頭行情相當值得期待。

摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷表示，中東國家今年以來受

經濟成長加速及資金動能帶動下，在去年第四季表現居各大新興

市場之冠。高盛（Ｇｏｌｄｍａｎ　Ｓａｃｈｓ）更指出中東在

油價走高及低廉的本益比下，未來二至三年股市仍將持續向上表

現。

眾多私募基金目前有志一同押寶北非、中東市場，以及許多國家

成立主權基金投資這塊地區，就知道敏感的投資人早就嗅到這裡

的商機。

例如美國投資公司ＢｌａｃｋＲｏｃｋ在去年十二月就發起了首

檔中東北非機會對沖基金。而對沖基金集團Ｐｅｒｍａｌ也在同

時間宣佈發行名為絲路（Ｓｉｌｋ　Ｒｏａｄ）的對沖產品，預

計投資北非、中東和鄰近亞洲國家，將集資數億美元資金。更有

的是，香港金融局早就宣佈成立中東財富管理中心，另外包括日

本、新加坡、南韓、中國大陸，甚至台灣都積極搶食中東商機。

至於仍有許多人質疑北非、中東市場是否真能和美國、甚至是世

界經濟脫鉤而獨善其身？吳淑婷表示，全球經濟陷入恐慌，新興

市場也不可能倖免於難，不過就在這時，更要選擇具題材、以及

具成長動能的市場，才可常保中長期獲利。

以中東、北非國家來說，不只擁有全球六○％的石油蘊藏量，鮮

少人知道的是，中東其實擁有充沛又年輕的人力，以十四歲以下

人口占總人口比率來看，代表的是未來生產力，中東國家多在

二十五％至三十七％之間，歐盟國家僅十五％，可說擁有全球最

年輕生力軍。

面對動盪不安的經濟情勢，當然就得投資高成長、高潛力的市場

做為資金避風港。中東、北非市場因同時涵蓋人口、資源，以及

建設等趨勢議題，中長期來看仍大有可為，投資人態度可保守但

樂觀，不需要因為最近股市震盪而驚慌。